展望未來，保險行業(yè)發(fā)展前景誘人，其主要動力包括：龐大的人口規(guī)模、較快的老齡化趨勢與較高的儲蓄率；經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展、居民收入不斷提高；政策法規(guī)大力支持；風險保障意識得到根本性加強；終身福利系統(tǒng)的瓦解；投資環(huán)境大大改善。

2005年中國人身險保費中，壽險占有89%的份額，健康險和意外險分別只占8%和3%。在壽險中，分紅險占比60%，普通險占比21%，其他險種占8%。中國保險產(chǎn)品在分散利率風險方面做得比較到位，但在營銷渠道和專業(yè)化發(fā)展方面才剛剛起步，具有廣闊發(fā)展空間。

2006年6月，《關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》的頒布，是保險資金投資渠道放開的里程碑。2014年已放開保險公司對12個月內(nèi)漲幅超過股票投資限制，我們認為對保險資金入市比例的放開也是大勢所趨，直接投資放開正在進行時。這些舉措都有利于保險公司優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，而配置決定了回報。

以2007年預測值推算，中國人壽和中國平安平均PE、PB、P/EV分別為34倍、5.4倍和3.8倍。從靜態(tài)角度來看，這一估值明顯高于國際平均水平；從動態(tài)角度來看，又與中國保險行業(yè)上升周期的高增長相匹配；從歷史數(shù)據(jù)來看，全球三大保險公司在過去18年中也曾有過較高的估值，中國公司目前估值處于其歷史估值水平的上軌。

就壽險市場而言，中國人壽和中國平安在市場中分列一、二位，且整個市場大部分被其瓜分。2013年上半年兩者合計所占市場份額達65.9%，中國人壽占比，為49.4%；中國平安占比16.5%。同時，中國平安在財險市場排名第三，僅次于人保和太保之后，中國人壽目前還沒有財產(chǎn)險業(yè)務。

至2013年12月末，全國壽險公司實現(xiàn)原保險保費收入1.07萬億元，同比增長8%。相對于2012年壽險業(yè)同比4.16%的增速，基本上實現(xiàn)了增速的翻番。其中，平安壽險以1460.91億元位居第二。新華保險在2013年前9個月保費下降5%的背景下，在后一個季度發(fā)力，終全年實現(xiàn)保費收入1036.4億元，同比增長6.06%，位列壽險第三。我國壽險業(yè)經(jīng)過將近三年的調(diào)整，開始進入緩慢復蘇階段。

由于2014年保險行業(yè)投資情況較好，加之利率市場化進程，市場收益率下行趨勢明顯，我們將2015年保險行業(yè)保費增速預估計為15%。從下發(fā)的保險行業(yè)“國十條”情況看，到2020年保險行業(yè)保費增速至少需要維持15%以上，才能實現(xiàn)國十條的目標。

2018年10月10日，銀保監(jiān)會副主席黃洪表示，改革開放以來我國壽險業(yè)獲得極大發(fā)展，2017年成為世界第二大壽險市場，中國平安和中國人壽兩家公司進入世界保險公司前十強。