供應鏈融資的本質

供應鏈融資實際通過對有實力核心企業(yè)的責任捆綁，對產(chǎn)業(yè)鏈相關的資金流、物流的有效控制，針對鏈條上供應商、經(jīng)銷商及終端用戶等不同企業(yè)的融資需求，銀行提供的以貨物銷售回款自償為風險控制基礎的組合融資服務。通過提供鏈式融資，推動整個產(chǎn)業(yè)鏈商品交易的連續(xù)、有序進行。在 “供應鏈” 融資模式下，處在供應鏈的企業(yè)一旦獲得銀行的支持，資金注入配套企業(yè)，就等于進入供應鏈，從而整個 “鏈條” 運轉，使該供應鏈的市場競爭能力得以提升。借助銀行信用支持，為核心企業(yè)配套中小企業(yè)贏得更多與大企業(yè)合作的商機，實際就是借助大企業(yè)良好商業(yè)信譽，強大的履約能力給中小企業(yè)融資。

貸款的類型 - 經(jīng)營貸

經(jīng)營貸是為滿足企業(yè)或個體工商戶經(jīng)營活動資金需求而設立的貸款。它可以用于企業(yè)的原材料采購、設備更新、擴大生產(chǎn)規(guī)模等方面。銀行在審批經(jīng)營貸時，會重點考察企業(yè)的經(jīng)營狀況、盈利能力、資產(chǎn)負債情況以及企業(yè)主的信用狀況等。比如，一家小型服裝廠，為了引進新的生產(chǎn)設備提高產(chǎn)能，向銀行申請經(jīng)營貸。銀行通過對其近三年的財務報表分析，了解到企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，盈利狀況良好，且資產(chǎn)負債率合理，終批準了該廠 50 萬元的經(jīng)營貸，貸款期限為 5 年，利率根據(jù)市場情況和企業(yè)風險評估確定為 6%。企業(yè)利用這筆貸款順利引進設備，生產(chǎn)效率大幅提升，經(jīng)營效益也越來越好。

融資渠道 - 債券融資

債券融資是企業(yè)通過發(fā)行債券來籌集資金。債券是一種債務憑證，企業(yè)向投資者發(fā)行債券，承諾在一定期限內按照約定利率支付利息，并在到期時償還本金。債券融資的優(yōu)點是資金成本相對較低，且不稀釋股東控制權。對于一些大型企業(yè)，債券融資是一種重要的融資方式。例如，一家大型國有企業(yè)發(fā)行了期限為 5 年、年利率為 4% 的企業(yè)債券，籌集資金 1 億元用于項目建設。投資者購買債券后，每年可以獲得 4% 的利息收益，到期收回本金。企業(yè)通過債券融資獲得了項目建設所需資金，同時利用財務杠桿提高了資金使用效率。但債券融資也存在風險，如果企業(yè)經(jīng)營不善，可能無法按時支付利息和償還本金，導致信用危機。

融資決策需要考慮的因素 - 融資成本

融資成本是企業(yè)在融資決策中需要重點考慮的因素之一。融資成本包括資金的利息支出、手續(xù)費、傭金等費用。不同的融資方式融資成本差異較大，例如股權融資雖然無需償還本金和支付固定利息，但會稀釋股東權益，且企業(yè)可能需要向投資者支付較高的股息或紅利；債券融資需要支付固定利息，且發(fā)行債券可能需要支付承銷費等費用；銀行貸款則需要按照約定利率支付利息，同時可能還存在一些隱性成本，如抵押物評估費等。企業(yè)在選擇融資方式時，需要綜合計算各種融資方式的成本，選擇成本的融資方案。例如，一家企業(yè)計劃融資 1000 萬元，通過計算發(fā)現(xiàn)，銀行貸款的年利率為 6%，每年利息支出 60 萬元；發(fā)行債券年利率為 5%，但加上承銷費等費用，綜合成本相當于年利率 5.5%；股權融資雖然無需支付利息，但預計會稀釋 10% 的股權，且未來可能需要向股東支付較高的股息。經(jīng)過權衡，企業(yè)終選擇了發(fā)行債券的融資方式。