無論協(xié)議轉讓質(zhì)押的股權還是拍賣、變賣質(zhì)押的股權都會發(fā)生同樣的結果,就是受讓人成為公司的股東。否則受讓人如果取得的是所謂的財產(chǎn)權利,但是既沒有決策權,也沒有選擇管理者的權利,而這些權利卻由一個與公司財產(chǎn)都沒有任何關系的當事人來享有,這不是非?;闹嚨膯?因此這也就反證出從一開始設質(zhì)的就是全部的權利,而不是僅僅為財產(chǎn)權利。因為一項待轉讓的權利如果開始就是不完全的,但是經(jīng)過轉讓卻變成了完全的,這是不可能的。有作者亦指出,作為質(zhì)權標的的股權,決不可強行分割而只能承認一部分是質(zhì)權的標的,而無端剔除另一部分。
比照《公司法》的規(guī)定,股份設質(zhì)也應當分為兩種情況,其一質(zhì)權人為公司的其它股東,此時以公司的股份設質(zhì)無須經(jīng)過他人同意。其二,當以公司股份向公司股東以外的人設質(zhì)的,則應當需要全體股東過半數(shù)同意。因為如果屆期債務人無法清償債務,質(zhì)權人就可能行使質(zhì)權,從而成為公司的股東。鑒于有限責任公司一定的人合性,需要經(jīng)過全體股東過半數(shù)同意。而公司股東的過半數(shù)同意,就意味著實際上公司股份的設質(zhì)是不與公司的人合性沖突。
按大類來分,企業(yè)的融資方式有兩類,債權融資和股權融資。所謂股權融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權,通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金,企業(yè)無須還本付息,但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。股權融資的特點決定了其用途的廣泛性,既可以充實企業(yè)的營運資金,也可以用于企業(yè)的投資活動;債權融資是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資,債權融資所獲得的資金,企業(yè)首先要承擔資金的利息,另外在借款到期后要向債權人償還資金的本金。債權融資的特點決定了其用途主要是解決企業(yè)營運資金短缺的問題,而不是用于資本項下的開支。
這種控制權是一種綜合權利,如參加股東大會,投票表決,參與公司重大決策,收取股息,分享紅利等。它具有以下幾個特點:
(1)長期性。股權融資籌措的資金具有性,無到期日,不需歸還。
(2)不可逆性。企業(yè)采用股權融資勿須還本,投資人欲收回本金,需借助于流通市場。
(3)無負擔性。股權融資沒有固定的股利負擔,股利的支付與否和支付多少視公司的經(jīng)營需要而定。