《貨幣金融學》是金融專業(yè)考研的重要數(shù)目之一，主要闡述了貨幣政策及貨幣政策對金融市場和總體經(jīng)濟的影響。由于作者是外國人，在編寫教材時和我國偏重的思維架構(gòu)和知識體系不太相似，因此在學習的時候會有一些困難。本篇對書中的重點章節(jié)及重點知識進行提取，便于大家更好地復習：

各章節(jié)重點概念：

章：金融市場、金融機構(gòu)、國際金融的概念。

第二章：金融市場的功能、市場結(jié)構(gòu)、市場工具;金融中介機構(gòu)功能、類型;金融體系的監(jiān)管。

第三章：貨幣的概念、功能和計量。

第四章：利率與回報率的區(qū)別;名義利率與實際利率。

第五章：資產(chǎn)需求理論、流動性偏好理論。

第六章：利率的風險結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)。

第七章：股票市場、理性預期理論和有效市場假定。

第八章：信息不對稱、逆向選擇、道德風險;委托代理問題的解決方案;道德風險如何影響債務(wù)市場的金融結(jié)構(gòu)。

第九章：資產(chǎn)市場對資產(chǎn)負債表的影響;金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表惡化影響。

第十章：銀行管理的基本原則;表外業(yè)務(wù)。

第十一章：金融監(jiān)管的9種基本類型。

第十二章：金融創(chuàng)新的基本類型。

第十三章：階梯目標和雙重目標;聯(lián)邦儲備體系的起源;中央銀行的行為。

第十四章：貨幣供給過程;貼現(xiàn)貸款、浮款和財政部存款。

第十五章：聯(lián)邦基金利率的供給和需求曲線;公開市場操作;貼現(xiàn)政策。

第十六章：以貨幣為指標;以通貨膨脹為指標;選擇政策手段的標準;資產(chǎn)泡沫的兩種類型。

第十七章：匯率;匯率和出口、通貨膨脹、產(chǎn)出之間關(guān)系;長期匯率、實際匯率;短期利率的供給需求分析。

第十八章：金本位制度;布雷頓森林體系;固定匯率制度的運行。

第十九章：凱恩斯的流動性偏好理論;弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論。

第二十章：IS曲線;LM曲線。

第二十一章：IS-LM模型中的貨幣政策和財政政策;利率和總產(chǎn)出均衡水平的變化;完全擠出。

第二十二章：總需求曲線;總供給曲線;短期均衡和長期均衡。

第二十三章：貨幣政策的傳導機制。

第二十四章：通貨膨脹;預算赤字。

第二十五章：理性預期;盧卡斯批判。

【重點概念及分析】

一、中央銀行貨幣政策的目標：

?終目標

貨幣政策終目標包括穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長、國際收支平衡和金融穩(wěn)定。

1)穩(wěn)定物價。中央銀行貨幣政策的首要目標就是穩(wěn)定物價，將一般物價水平控制在一定范圍以內(nèi)，以防止通貨膨脹。

2)充分就業(yè)。即勞動力市場的均衡狀態(tài)，當失業(yè)率等于自然失業(yè)率時即稱實現(xiàn)了充分就業(yè)。

3)經(jīng)濟增長，一般是指國民生產(chǎn)總值的增加。

4)國際收支平衡，是指一國對其他國家的全部貨幣收入和貨幣支出持平、略有順差或略有逆差。

5)金融穩(wěn)定，是指一個國家的金融體系不出現(xiàn)大的波動，金融作為資金媒介的功能得以有效發(fā)揮。

?中介目標

中介目標是貨幣政策作用過程中一個十分重要的中間環(huán)節(jié)，也是判斷貨幣政策力度和效果的重要指示變量。根據(jù)通常采用的標準，貨幣政策中介目標的選取必須符合以下標準：可測性、可控性、相關(guān)性、抗干擾性和適應性。經(jīng)常采用的貨幣政策中介目標包括銀行信貸規(guī)模、貨幣供應量、長期利率等。

?操作目標

操作目標有時也被稱作近期目標。從貨幣政策作用的全過程看，操作目標距離中央銀行的政策工具近，是中央銀行貨幣政策工具的直接調(diào)控對象，可控性極強。操作目標的選擇同樣要符合可測性、可控性、相關(guān)性、抗干擾性和適應性等標準。

1)通貨膨脹率控制：銀行通常設(shè)定一個通貨膨脹率的目標，通過調(diào)整貨幣來控制通貨膨脹率的水平。

2)經(jīng)濟增長促進：銀行通過貨幣調(diào)節(jié)經(jīng)濟的流動性和利率水平，來促進經(jīng)濟增長。

3)維持金融穩(wěn)定：銀行可以通過貨幣來控制貨幣供應量，維持金融市場的穩(wěn)定。

4)人民幣匯率穩(wěn)定：銀行可以通過干預匯率市場等手段，來控制人民幣匯率的穩(wěn)定。

5)貨幣協(xié)調(diào)：銀行可以與其他國家的銀行協(xié)調(diào)貨幣，以維護全球經(jīng)濟的穩(wěn)定。

二、貨幣數(shù)量論：

探討名義總收入如何決定的理論。方程式：MV=PY，即費雪方程式。該方程式闡釋了名義收入與貨幣數(shù)量和流通速度的聯(lián)系。

交易方程式并不是說當貨幣供給(M)變動時，名義收入(PY)就會同向變動，還要考慮到貨幣流通速度(V)。費雪認為由于經(jīng)濟體中的制度和技術(shù)特征只在較長的時間里才會對流通速度產(chǎn)生影響，所以貨幣流通速度在短期內(nèi)相當穩(wěn)定。這樣交易方程式就轉(zhuǎn)化為貨幣數(shù)量論。該理論認為，名義收入僅僅取決于貨幣數(shù)量的變動。又由于古典經(jīng)濟學家認為工資和價格是具有完全彈性的，所以Y總是維持在充分就業(yè)水平上的，即Y是相當穩(wěn)定的。后得出結(jié)論：物價水平的變動僅僅源于貨幣數(shù)量的變動。

三、IS-LM模型：

?IS曲線

商品市場的均衡路徑：利率對計劃投資支出和凈出口的影響，進一步影響總需求，通過凱恩斯45度線發(fā)生作用，對總產(chǎn)出形成影響，進而建立利率和總產(chǎn)出關(guān)系的IS曲線。IS曲線表明，較高的利率水平會減少計劃投資支出和凈出口規(guī)模，從而降低均衡的總產(chǎn)出水平。

?LM曲線

流動性偏好理論認為，實際的貨幣需求取決于收入和利率。從而推出利率和產(chǎn)出的LM曲線。LM曲線表明，較高的產(chǎn)出會增加對于貨幣的需求，從而提高均衡利率。

四、盧卡斯批判：

盧卡斯批判是盧卡斯提出的一種指出傳統(tǒng)政策分析沒有充分考慮到政策變動對人們預期影響的觀點。盧卡斯指出，由于人們在對將來的事態(tài)做出預期時，不但要考慮過去，還要估計現(xiàn)在的事件對將來的影響，并且根據(jù)他們所得到的結(jié)果而改變他們的行為。

這就是說，他們要估計當前的經(jīng)濟政策對將來事態(tài)的影響，并且按照估計的影響來采取政策，即改變他們的行為，以便取得的利益。行為的改變會使經(jīng)濟模型的參數(shù)發(fā)生變化，而參數(shù)的變化又是難以衡量的，因此經(jīng)濟學者用經(jīng)濟模型很難評價經(jīng)濟政策的效果。

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