高速鋼含有大量W、Mo、Cr、V等元素，其與碳形成的合金碳化物進步了鋼材性能。由于粉末高速鋼冶煉的獨特性，合金元素含量更高，尤其是高V、高Co鋼的應用較為普遍。高速鋼中的W、Mo作用相似，與碳形成的合金碳化物通過溶解及析出強化，使高速鋼具有特殊的二次硬化效果，紅硬性大大進步。

鎢鋼、硬質(zhì)合金、VIKING、工具鋼、這些碳化物對高速工具鋼的性能影響很大，特別是二次碳化物，其對鋼的奧氏本晶粒度和二次硬化等性能有很大影響。碳化物的數(shù)量、類型與鋼的化學成分有關，而碳化物的顆粒度和分布則與鋼的變形量有關。

鎢、鉬是高速工具鋼的主要合金元素，對鋼的二次硬化和其他性能起重要作用。V4、高速鋼、、鉻對鋼的淬透性、抗氧化性和耐磨性起重要作用，對二次硬化也有一定的作用。釩對鋼的二次硬化和耐磨性起重要作用，但降低可磨削性能。

高速鋼材料按制造工藝可分為熔煉高速鋼及粉末冶金高速鋼。自二十世紀初發(fā)現(xiàn)高速鋼以來，對現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展起到了重要作用?？梢哉f沒有高速鋼（M2高速鋼），就沒有現(xiàn)代的金屬加工業(yè)。盡管六十年代起，硬質(zhì)合金等材料崛起，但是對于制造形狀復雜、磨削困難的刀具，如拉刀、剃齒刀、插齒刀等，高速鋼始終處于主導地位。特別是要求刀具具備高韌性時，就非高速鋼莫屬了。