白酒近期階段性上漲，得益于本身的基本面仍然處于向上趨勢，因此推動估值持續(xù)上升和溢價(jià)，北京回收老酒市場不確定性增加下，資金面對食品飲料板塊尤其是白酒板塊的青睞推動。就目前股價(jià)估值來看，國金證券認(rèn)為趨勢仍然有望持續(xù)。不過從北京回收老酒市場一致預(yù)期來看，當(dāng)前即將進(jìn)入白酒中報(bào)預(yù)報(bào)期，基本面驗(yàn)證即將開啟。北京回收老酒公司股價(jià)估值是否能與基本面匹配將是當(dāng)前重要關(guān)注點(diǎn)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。茅臺上半年業(yè)績顯著超市場預(yù)期，北京回收老酒市場批價(jià)依然堅(jiān)挺，經(jīng)銷商貨源緊張，再度驗(yàn)證白酒超高端需求強(qiáng)勁。夢之藍(lán)·手工班同屬超高端品牌，不論在江蘇省內(nèi)還是北京回收老酒市場，作為超高端白酒的新選擇，其市場都在持續(xù)升溫，品牌價(jià)值亦不斷上漲。

消費(fèi)升級，優(yōu)質(zhì)高端白酒的需求越來越旺盛，難以擴(kuò)大的高端酒產(chǎn)能造成高端白酒缺口很大，整體高端酒供不應(yīng)求的狀況會持續(xù)很長一段時(shí)間，稀缺性將越來越突出，這也使得超高端白酒板塊價(jià)值持續(xù)生長。夢之藍(lán)·手工班自身的市場表現(xiàn)不斷提升產(chǎn)品預(yù)期，“買漲不買跌”的心態(tài)使其品牌價(jià)值受到消費(fèi)者的大力熱捧，品牌價(jià)值持續(xù)提升，即使洋河不主動漲價(jià)，北京回收老酒市場也會漲，畢竟北京回收老酒市場一直具備漲價(jià)的勢能。

高端白酒的本質(zhì)是精神嗜好品，是社交的潤滑劑，是傳情達(dá)意的載體，是表達(dá)尊重、面子物化的體現(xiàn)。過去1500-2000元價(jià)格段，一直都是茅臺“一枝獨(dú)秀”，但是消費(fèi)者的需求一定是多元化的，會有越來越多的消費(fèi)者選擇夢之藍(lán)·手工班，茅臺、夢之藍(lán)·手工班將成為超高端消費(fèi)者的兩大選項(xiàng)。一切產(chǎn)品的價(jià)格都是圍繞價(jià)值波動的，夢之藍(lán)·手工班受熱捧的根本原因還是品質(zhì)支撐，近年來洋河在為夢之藍(lán)進(jìn)行品牌加持的同時(shí)，對品質(zhì)精益求精的追求也是有目共睹，品質(zhì)基礎(chǔ)構(gòu)建的消費(fèi)者信任體系，不僅帶來了夢之藍(lán)·手工班的超高端白酒市場份額，未來也會為洋河整體品牌的成長提供源源不斷的動力。

★由于“限制三公”、“八項(xiàng)禁令”等政策約束，以政務(wù)消費(fèi)占主導(dǎo)的高端白酒陣營，遭受巨大影響，北京老酒回收價(jià)格一路下跌，整體的產(chǎn)品出現(xiàn)了滯銷。高端、次高端的蛋糕縮小，導(dǎo)致白酒企業(yè)紛紛鎖定小康階層、溫飽階層消費(fèi)的中高端、中低端價(jià)格帶，開辟新的增長點(diǎn)，驅(qū)使中、中低檔價(jià)位區(qū)間的市場競爭將急劇升溫。借力電子商務(wù)、推動個(gè)性化消費(fèi)、發(fā)力大眾消費(fèi)市場，成為收購茅臺企業(yè)進(jìn)行突破的重點(diǎn)。北京老酒回收行業(yè)的深度調(diào)整，白酒消費(fèi)趨于理性，整個(gè)行業(yè)回歸到競爭力原點(diǎn)，即大眾消費(fèi)的本質(zhì)—物美價(jià)廉。中低端市場有很大發(fā)展空間，對于中小酒企甚至酒企大佬都有著很大機(jī)遇，大家都轉(zhuǎn)向造老百姓喝得起的酒。不少酒企也將戰(zhàn)略目標(biāo)無限延伸。近年來電子商務(wù)的興起，不少酒企也紛紛“觸電”開辟新戰(zhàn)場。

★資金是制約豫酒企業(yè)發(fā)展的原因嗎？可以說沒有企業(yè)不缺錢，越是發(fā)展的企業(yè)越是缺錢。缺錢僅僅是一種表面現(xiàn)象，而缺錢的真正原因是企業(yè)缺少以戰(zhàn)略能力構(gòu)建資金能力的思維模式。完全市場化的環(huán)境下，“市場不同情眼淚，會哭的孩子沒奶吃”也是不爭的事實(shí)。我們必須明白：再肥的草地上也都會有瘦馬。缺少人才嗎？人才是北京老酒回收企業(yè)培養(yǎng)出來的。我們的企業(yè)沒有真正的建立科學(xué)的人才培養(yǎng)機(jī)制，收購茅臺企業(yè)對團(tuán)隊(duì)是重使用，輕培養(yǎng)。沒有任何一個(gè)企業(yè)是靠先有成功的團(tuán)隊(duì)后來才走向成功的，正如沒有一個(gè)企業(yè)是先有成功的模式才實(shí)現(xiàn)成功的一樣。規(guī)避大樹底下不長草的誤區(qū)，建立梯隊(duì)式的人才培養(yǎng)、選拔機(jī)制，才能從根本上解決企業(yè)的人才問題。

★北京老酒回收企業(yè)沒有在本地市場取得的市場份額是因?yàn)槲覀兊恼块T引導(dǎo)不夠，因?yàn)檎龑?dǎo)不夠所以河南人不喝河南酒。果真如此嗎？我們必須明白，打鐵還需自身硬，政府提倡和政府引導(dǎo)消費(fèi)本地酒是在收購茅臺市場化的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。況且，現(xiàn)階段下，政府對白酒的提倡和引導(dǎo)作用因?yàn)橹T多因素，已經(jīng)完全向市場導(dǎo)向轉(zhuǎn)變。政府提出“推動豫酒振興，重點(diǎn)支持‘六朵金花’做大做強(qiáng)”，毋庸置疑，對豫酒振興具有非常重要的積極意義。但要想真正振興豫酒，還需要各酒企潛下心來，拿出一套適合自己發(fā)展的路子。越來越多的企業(yè)將意識到這一點(diǎn)，北京老酒回收行業(yè)變革已然來臨，并且已經(jīng)迫在眉睫。除了“線上+線下”的有機(jī)集合，不少企業(yè)轉(zhuǎn)型力度則更為巨大。其中轉(zhuǎn)型力度者非凱樂科技莫屬。公司主營業(yè)務(wù)涉及白酒釀造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、教育產(chǎn)業(yè)及塑料制品業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域，此外，還涉及包括參股民營銀行、文化傳媒、電子商務(wù)、安防、航運(yùn)、新材料、智能穿戴、智能醫(yī)療等十余種不同概念，可謂無所不包。在查閱公司2015年中報(bào)時(shí)記者發(fā)現(xiàn)，白酒對公司利潤的貢獻(xiàn)率僅為15%。

★今年春節(jié)期間，收購茅臺市場刮起一陣暖風(fēng)。上市白酒企業(yè)的銷售數(shù)據(jù)整體較好、前期關(guān)于白酒行業(yè)和個(gè)股基本面改善以及價(jià)值低估的邏輯也已逐漸被市場認(rèn)可。北京老酒回收行業(yè)經(jīng)歷三年的調(diào)整后，同比、環(huán)比都出現(xiàn)了明顯的改善，公司業(yè)績開始回升。Wind數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)內(nèi)21家上市白酒企業(yè)中有10家公布年度業(yè)績預(yù)告，除青青稞酒外，其余9家酒企均業(yè)績預(yù)喜。不過在收購茅臺行業(yè)回暖的背后，保殼股*ST皇臺表現(xiàn)不佳，尷尬依舊難掩。白酒股*ST皇臺要向游戲行業(yè)轉(zhuǎn)型的美夢暫時(shí)難圓。持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新與改革，以降本增效、提升反應(yīng)效能、放活體制機(jī)制、推進(jìn)新模式創(chuàng)新為方向，創(chuàng)新營銷管理、生產(chǎn)管理、流程管理模式及激勵機(jī)制等，持續(xù)深化改革，優(yōu)化經(jīng)營體制和機(jī)制，以增強(qiáng)北京老酒回收企業(yè)活力，提高產(chǎn)品競爭力。繼續(xù)發(fā)揚(yáng)五糧液獨(dú)特的傳統(tǒng)工藝，以“優(yōu)質(zhì)、、低耗、均衡、”十字方針為指引，堅(jiān)持“統(tǒng)一思想、回歸傳統(tǒng)、按規(guī)操作”的指示精神，持續(xù)推進(jìn)生產(chǎn)工藝精細(xì)化、標(biāo)準(zhǔn)化管理，鼓勵節(jié)能降耗，提升優(yōu)質(zhì)品率。

新冠肺炎疫情，對餐飲行業(yè)打擊力度并不小，多數(shù)餐飲只能停業(yè)，這進(jìn)而殃及白酒行業(yè)，因?yàn)椴惋嬍菢O為倚重的銷售渠道。疫情會加入北京回收老酒行業(yè)的淘汰進(jìn)程，中小酒企會被加入淘汰出局，北京回收老酒行業(yè)繼續(xù)向品牌化集中。茅臺酒整個(gè)銷售系統(tǒng)目前還沒有形成足夠的合力，缺乏從大局和全盤上對市場的把控，缺乏系統(tǒng)性的研究和統(tǒng)籌。有的干部和個(gè)別經(jīng)銷商顧慮多，工作見子打子、得過且過，該干的沒有干、該干好的沒有到位。

2020年，對茅臺仍是一個(gè)充滿挑戰(zhàn)的年份，渠道改造和文化建設(shè)，都是事關(guān)茅臺“后千億”時(shí)代走向的關(guān)鍵工程，北京回收老酒市場受突發(fā)疫情的影響，更是增加了不確定因素。交接棒發(fā)生在這樣一個(gè)特殊節(jié)點(diǎn)，傳遞出什么訊號？渠道改造，一方面有利于茅臺市場秩序的優(yōu)化，保障價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，一方面有利于提高利潤水平，打開新的業(yè)績上升通道。這種改造也觸及了原有市場架構(gòu)的利益分配，實(shí)際阻力不言而喻。

千億茅臺的發(fā)展壓力并不小，北京回收老酒市場進(jìn)入新一輪發(fā)展周期，以茅臺為代表的白酒品牌保持著強(qiáng)勁增勢，不斷刷新成績單。但2019年下半年，白酒調(diào)整趨勢開始顯現(xiàn)，北京回收老酒企業(yè)全年產(chǎn)量785.95萬千升，同比下降0.76%，規(guī)模企業(yè)兩年間減少近1/3，至2020年規(guī)上白酒企業(yè)很可能減至1000家。面對這種形勢，茅臺集團(tuán)提出營收1100億元、利潤505億元的年度目標(biāo)，增幅均為10%，相比近年來表現(xiàn)，這似乎是一個(gè)“保守”數(shù)字。與此同時(shí)，五糧液、汾酒等名酒國企，通過二次創(chuàng)業(yè)、改革試點(diǎn)等強(qiáng)有力的舉措作為，保持著快速增長勢頭。

62歲的李保芳離去，48歲的高衛(wèi)東來了，茅臺的下一程將怎么走？北京回收老酒行業(yè)調(diào)整的彎道關(guān)頭，“提前”接棒的高衛(wèi)東，一舉一動都會產(chǎn)生深遠(yuǎn)的市場影響。茅臺新的營銷體系，主要是新機(jī)制、新規(guī)則雖已初步建立，運(yùn)行仍未完全達(dá)到預(yù)期，亟待完善和優(yōu)化；商超、電商、團(tuán)購等渠道尚未完全理順，經(jīng)銷商基礎(chǔ)管理亟待加強(qiáng)；第三代茅臺專賣店建設(shè)推進(jìn)情況不盡如人意，線上線下的互動和聯(lián)動還有大量工作要做。

伴隨“漲價(jià)潮”而來的是北京回收老酒行業(yè)的大洗牌，優(yōu)勝劣汰，產(chǎn)能過剩情況得以改善，活下來的企業(yè)定能迎來新生。隨著國久大數(shù)據(jù)落戶瀘州，還將在瀘州建立全國酒業(yè)大數(shù)據(jù)中心，進(jìn)一步助推瀘州酒業(yè)發(fā)展。人口、購買力、購買意向。蘭陵地區(qū)通過近幾年的發(fā)展，人口多、購買力漸漸凸顯。爭取以“百年溫河”為大單品的戰(zhàn)略產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)人均消費(fèi)100元的目標(biāo)，用5年的時(shí)間在蘭陵地區(qū)實(shí)現(xiàn)人均300元的消費(fèi)目標(biāo)。瘋狂肆虐的“漲價(jià)潮”導(dǎo)致很多酒廠相互提價(jià)，對有些區(qū)域白酒來說是致命一擊，然而對于北京回收老酒企業(yè)來說卻也是新的機(jī)遇。

電商購買的方式更為便捷，不限時(shí)間地點(diǎn)，海外直采的模式提供更高性價(jià)比，打通了中間環(huán)節(jié)，加快流通速度，為消費(fèi)者提供更多主動性的選擇。而葡萄酒電商的運(yùn)營模式將繼續(xù)推動“低價(jià)葡萄酒”到“精品酒莊”的轉(zhuǎn)化。互聯(lián)網(wǎng)的思維使產(chǎn)品不僅僅停留在產(chǎn)品層面，跳脫出時(shí)間和空間的固有定律，更加多元、人性。流通過程要求更專業(yè)的環(huán)節(jié)保證，如何保證產(chǎn)品的品質(zhì)，是生產(chǎn)者、經(jīng)銷商和酒柜提供者都需要為消費(fèi)者這個(gè)終端負(fù)責(zé)考量的重點(diǎn)。中糧名莊薈以全鏈條的質(zhì)量控制體系傳送到消費(fèi)者手中，酒柜是后一厘米，亞馬遜中國強(qiáng)調(diào)葡萄酒要保證原汁原味地放在消費(fèi)者的餐桌上是他們基本的責(zé)任，好的品質(zhì)源自好的生產(chǎn)者、好的經(jīng)銷商和好的專業(yè)存儲。卡薩帝希望為聯(lián)合合作的伙伴，與目標(biāo)用戶一起成長，在環(huán)保和環(huán)境保護(hù)上具有社會責(zé)任，打造葡萄酒生態(tài)圈。