4月6日，接下來(lái)仍是非常關(guān)鍵的一周，因?yàn)檫@是短期和長(zhǎng)期的較量；美國(guó)3月非農(nóng)數(shù)據(jù)和拜登政府新基建計(jì)劃兩者之間影響誰(shuí)大誰(shuí)小的較量。黃金暴漲是因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期拜登3萬(wàn)億美元新基建計(jì)劃會(huì)引發(fā)新一輪通貨膨脹，利好避險(xiǎn)資產(chǎn)，利好黃金。然而，上周五雖然休假，美國(guó)3月季調(diào)后非農(nóng)數(shù)據(jù)照常公布。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人口增加91.6萬(wàn)，為去年8月以來(lái)增幅，遠(yuǎn)超預(yù)期的增加66萬(wàn)，上個(gè)月增加37.9萬(wàn)，數(shù)據(jù)大幅利空黃金。所以，數(shù)據(jù)短期利空黃金，基本面長(zhǎng)期利多黃金，這是短期和長(zhǎng)期之間的較量，盡管方向看漲不變，但在進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位的選擇上非常關(guān)鍵。
黃金今日走勢(shì)分析：
周一，10年期美國(guó)國(guó)債收益率延續(xù)上周五漲勢(shì)。金價(jià)(1729.82, 1.02, 0.06%)小幅下跌，結(jié)束了為期三天的上漲。遠(yuǎn)強(qiáng)于預(yù)期的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提振了對(duì)通貨再膨脹的樂(lè)觀情緒，并帶動(dòng)較長(zhǎng)期利率走高，削弱了無(wú)收益黃金。光明的就業(yè)數(shù)據(jù)增加了美國(guó)經(jīng)濟(jì)從疫情中強(qiáng)勁復(fù)蘇的預(yù)期，助長(zhǎng)了對(duì)美國(guó)通脹上升的猜測(cè)。這反過(guò)來(lái)引發(fā)了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持超低利率的懷疑，并將基準(zhǔn)的10年期美國(guó)政府債券收益率推回到1.70%以上的門檻，令金價(jià)進(jìn)一步承壓。投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎行動(dòng)，等待進(jìn)一步拋售舉動(dòng)以確認(rèn)上周反彈的趨勢(shì)結(jié)束且金價(jià)恢復(fù)至反彈前的下跌趨勢(shì)。
在上周五非農(nóng)夜，黃金受到耶穌受難日的影響因此休市了，而今日黃金開(kāi)盤后也沒(méi)有受到非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響而出現(xiàn)跳空高開(kāi)或者跳空低開(kāi)，反而是在小波動(dòng)內(nèi)運(yùn)行，亞歐盤承壓于凌晨1730高點(diǎn)，震蕩回測(cè)一波至1721，隨后歐盤一直圍繞1721-1730區(qū)間內(nèi)反復(fù)整理，美盤漲至1733.39一線，到目前為止波動(dòng)僅有12個(gè)美金，那么今日的黃金應(yīng)該如何看待呢？
從技術(shù)面來(lái)看，黃金上周兩日連陽(yáng)大漲，日線上明顯的底部形態(tài)，深V翻轉(zhuǎn)并且進(jìn)入到此前的盤整中樞內(nèi)部，多頭非常強(qiáng)勢(shì)，而今日黃金則是維持頂部小橫盤整理，由于歐盤無(wú)法走強(qiáng)延續(xù)前一日的反彈上攻，美盤就存在回測(cè)醞釀后再拉升，因此低多不急安排，先關(guān)注1720-1718一線支撐，23點(diǎn)前能一直堅(jiān)守不破，則可以此位置上方維持跟多，上方暫時(shí)受到1736壓力，綜合來(lái)看，今日黃金操作上建議回調(diào)做多為主，反彈做空為輔，上方重點(diǎn)關(guān)注1736-1738一線阻力，下方短期重點(diǎn)關(guān)注1718-1720一線支撐。
白銀ETF基金是指一種以白銀為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨白銀價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品。由大型白銀生產(chǎn)商向基金公司寄售實(shí)物白銀，隨后由基金公司以此實(shí)物白銀為依托，在交易所內(nèi)公開(kāi)發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，商業(yè)銀行分別擔(dān)任基金托管行和實(shí)物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。白銀ETF在證券交易所上市，投資者可像買賣股票一樣方便地交易白銀ETF，交易費(fèi)用低廉是白銀ETF的一大優(yōu)勢(shì)。iShares Silver Trust（SLV）是目前全球的白銀ETF，以白銀為基礎(chǔ)資產(chǎn)，旨在跟蹤現(xiàn)貨白銀價(jià)格走勢(shì)，屬于大宗商品ETF、實(shí)物ETF。
從歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，貴金屬價(jià)格與貴金屬ETF持倉(cāng)之間存在著緊密聯(lián)系。全球黃金ETF持倉(cāng)量和金價(jià)之間走勢(shì)明顯保持一致，2004—2012年黃金大牛市，黃金ETF持倉(cāng)規(guī)模跟隨金價(jià)持續(xù)攀升；而2012年之后，黃金ETF持倉(cāng)量亦跟隨金價(jià)逐步回落。2015年以來(lái)，隨著金價(jià)再次進(jìn)入上漲通道，黃金ETF持倉(cāng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，目前已接近2012年牛市頂點(diǎn)時(shí)規(guī)模。實(shí)際上，兩者之間正相關(guān)性高達(dá)0.79，走勢(shì)基本保持一致。此外，金價(jià)與ETF持倉(cāng)之間并無(wú)明顯的或滯后現(xiàn)象。
在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展及國(guó)家堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量的政策導(dǎo)向下，中國(guó)鋼鐵行業(yè)對(duì)于鐵礦石等原燃料的需求或呈現(xiàn)顯著的變化。
受下游需求帶動(dòng)，今年1-2月，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量達(dá)歷年同期。其中，粗鋼產(chǎn)量17498.9萬(wàn)噸,同比增加12.9%。同期，中國(guó)出口鋼材1014.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.9%;進(jìn)口鋼材239.5萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)17.4%。進(jìn)口鐵礦石1.82億噸，同比增長(zhǎng)2.8%;進(jìn)口均價(jià)144.5美元/噸，同比增長(zhǎng)56.6%。同時(shí)，再生鋼鐵原料進(jìn)口9825噸，進(jìn)口均價(jià)487美元/噸。
盡管各項(xiàng)數(shù)據(jù)利好用鋼需求預(yù)期，但‘十四五’期間，鋼鐵企業(yè)面臨超低排放和碳減排雙重任務(wù)，鋼鐵產(chǎn)量在‘雙約束’下預(yù)計(jì)將提前達(dá)峰?！敝袊?guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)王穎生此前在第十五屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)上表示。
馬鞍山鋼鐵股份有限公司副總經(jīng)理章茂晗也認(rèn)為，2021年，中國(guó)鋼鐵行業(yè)將呈現(xiàn)粗鋼需求回落、鋼鐵生產(chǎn)減少，對(duì)鐵礦石、廢鋼等原燃料需求降低的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！半S著限產(chǎn)等政策落地，2020年大概率會(huì)成為中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量高峰年的標(biāo)志?！睌?shù)據(jù)也給予了相應(yīng)佐證。Mysteel鐵礦石高級(jí)分析師支海蕾在分析今年一季度鐵礦石基本面時(shí)指出，春節(jié)過(guò)后，下游需求預(yù)期帶動(dòng)原料價(jià)格上漲，鐵礦石價(jià)格增長(zhǎng)2%~7%。3月初，在國(guó)內(nèi)限產(chǎn)措施影響下，鐵礦石價(jià)格迎來(lái)回調(diào)，回調(diào)幅度8.18%。同時(shí)，一季度全球鐵礦石發(fā)貨同比增量明顯，但發(fā)往中國(guó)的比例有小幅下降。
支海蕾表示，在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)指引下，國(guó)內(nèi)鋼廠限產(chǎn)力度會(huì)趨嚴(yán)，產(chǎn)量預(yù)計(jì)在5月份達(dá)到今年高點(diǎn)，6月份開(kāi)始或出現(xiàn)同比減量。而在全球高需求、高價(jià)格的刺激下，國(guó)外鋼廠生產(chǎn)積極性將進(jìn)一步提升，二季度國(guó)外生鐵產(chǎn)量或達(dá)1.18億噸，環(huán)比增加200萬(wàn)噸，同比增加約2850萬(wàn)噸。
對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)需要關(guān)注的問(wèn)題，Mysteel鐵礦石事業(yè)部總監(jiān)、黑色產(chǎn)業(yè)研究服務(wù)部總經(jīng)理劉曉寧提示，政府對(duì)粗鋼增長(zhǎng)總量進(jìn)行控制，限產(chǎn)政策的執(zhí)行成為市場(chǎng)的不確定性。海外市場(chǎng)鋼鐵產(chǎn)量恢復(fù)，礦價(jià)維持高位，鋼廠出口的不確定性也在提升。