2020年,注定是不平凡的一年。年初新冠肺炎疫情突如其來，經(jīng)濟衰退引發(fā)的石油需求銳減擔憂令原油價格一度跌至負值，中美貿(mào)易摩擦影響出口，各種因素疊加的背景下，大宗商品價格普遍下滑。國內(nèi)在疫情防控取得性勝利后，社會生產(chǎn)、生活活動得以復蘇，通過一系列扶持和激勵政策，工業(yè)生產(chǎn)進入二季度后基本恢復至往年同期水平。尤其下半年在財稅、行業(yè)等利好政策密集實施下，基礎(chǔ)化工整體恢復動能逐漸增強。國內(nèi)需求修復的同時，出口同比上升，第四季度化工產(chǎn)品整體上漲明顯。

甲醇產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品走勢也多跟隨疫情的轉(zhuǎn)折發(fā)生深刻變化。雖然產(chǎn)業(yè)鏈部分產(chǎn)品甲醛和二甲醚等繼續(xù)面對產(chǎn)能過剩的困擾，但新冠疫情的影響下，部分產(chǎn)品進出口以及國內(nèi)供需仍然發(fā)生了改變。

1、2020年全球甲醇產(chǎn)能繼續(xù)增加

2020年我國甲醇新增產(chǎn)能702萬噸（原計劃近千萬噸），主要集中在內(nèi)蒙古、陜西、寧夏、山西、安徽等地，多數(shù)配套有下游裝置，甲醇制烯烴行業(yè)繼續(xù)成為支撐產(chǎn)能上行的主力。截至2020年底，我國總計擁有甲醇產(chǎn)能10151萬噸，有效產(chǎn)能9700萬噸附近，同比增加8.53%。而2020年伊朗新增Busher、Kimiya共計330萬噸/年裝置，特立尼達新增CGCL建設(shè)100萬噸/年裝置，但原計劃今年投產(chǎn)的玉皇182.5萬噸/年，及西北創(chuàng)新工程180萬噸/年裝置因為疫情、當?shù)卣叩仍蚨紱]有如期投產(chǎn)，全球總產(chǎn)能達到1.75億噸

2、伊朗限氣 甲醇國際供應(yīng)減少

1月中旬，伊朗方面因為寒潮來襲導致天然氣緊張，政府暫停和減少了天然氣甲醇的原料供應(yīng)，涉及影響產(chǎn)能有ZPC175萬噸、marjarn165萬噸、fpc165萬噸、kpc70萬噸、Busher165萬噸等累計1100萬噸。伊朗地區(qū)是我國甲醇進口貨源的主力軍，占比大致在3成，而ZPC、卡維、麻將則是主要的供貨工廠，另外兩套產(chǎn)能相對較小的FPC和KPC則是主要供應(yīng)印度市場為主。ZPC、卡維、麻將共計725萬噸/年產(chǎn)能，2月進口船貨到港減少至71.10萬噸，其中伊朗地區(qū)貨源縮減明顯。

3、2020年中國甲醇進口量再創(chuàng)新高 港口庫存去化困難

2020年全年，我國甲醇進口量預計累計達1300萬噸，同比增加19.3%，占去年我國甲醇進口總量的119.28%，月均在108.3萬噸，刷新自我國有甲醇進口數(shù)據(jù)統(tǒng)計以來月均高進口量記錄。2020年我國港口甲醇庫存先漲后跌，全年平均總庫存在116.2萬噸，同比幅增加10.5萬噸，主要原因與疫情影響進口量激增，以及全球甲醇產(chǎn)能進一步增長有著密不可分的關(guān)系。

2020年我國甲醇進口總量超過1200萬噸，究其原因，疫情造成全球下游需求萎靡是主要原因，先從疫情中恢復的我國自然成為了接收全球供應(yīng)的主力地區(qū)。同時伊朗從19年至今新投產(chǎn)的Kaveh、Busher、Kimiya三套裝置也使得伊朗產(chǎn)能增加約30%，今年伊朗甲醇在我國進口中占比持續(xù)攀升。高進口量自然也導致庫存壓力大增，年內(nèi)港口向內(nèi)地倒流窗口始終沒有打開，沿海地區(qū)庫存總量也順勢突破歷史高位。

4、2020年甲醇新興下游MTO/MTP產(chǎn)能增速放緩

2014年后，隨著國家對新型煤化工項目的鼓勵發(fā)展，多套MTO裝置迅速建成投產(chǎn)，加之近幾年來，我國高度重視環(huán)境保護，對于、清潔燃料大力推廣，同時執(zhí)行煤改氣等政策，為此甲醇燃料迅猛發(fā)展，新興下游需求迅速增加情況下推動我國甲醇需求量大幅提升。但2020 年僅增加康乃爾一套30萬噸/年的裝置，且該套裝置于11月初停車，后期重啟時間未定。

2021年有甘肅華亭、新疆廣匯、天津渤化以及新疆大美等共涉及110萬噸的MTO/P產(chǎn)能有投產(chǎn)預期。未來較長一段時間，煤/甲醇制烯烴領(lǐng)域仍是甲醇的大消費下游。

5、環(huán)保等因素限制 甲醛發(fā)展緩慢甚至萎縮

近年來，國內(nèi)環(huán)保壓力加劇，北方多地連續(xù)多年遭受霧霾天氣困擾。在此大背景下山東省內(nèi)對環(huán)保愈發(fā)重視，針對?；樊a(chǎn)業(yè)的環(huán)保檢查更加嚴格。2020年7月臨沂臨港經(jīng)濟開發(fā)區(qū)黨政辦公室發(fā)布關(guān)于印發(fā)臨沂臨港經(jīng)濟開發(fā)區(qū)工業(yè)企業(yè)“退城入園”實施方案的通知，針對甲醛而言，“退城入園”項目啟動后，周邊甲醛廠裝置大規(guī)模停工。其余地區(qū)，甲醛裝置多錯峰生產(chǎn)，不合格的落后產(chǎn)能被淘汰。因此年內(nèi)甲醛對原料甲醇的消耗量不增反減。

6、虧損壓力下 部分MTBE裝置長時間停車

2020年，國內(nèi)MTBE裝置開工利潤表現(xiàn)平淡，整體來講虧損時間超過盈利時間，年初廠家盈利狀況尚可，此時MTBE價格較高，廠家利潤空間相對充裕，但年后歸來，一場突如其來的疫情打亂所有節(jié)奏，MTBE價格大跌，而原料價格相對高位，廠家利潤虧損成常態(tài)，不過總體來看，傳統(tǒng)裝置及異構(gòu)化裝置盈利狀況尚可，虧損狀況不算嚴重，但異丁烷脫氫裝置虧損狀況極為普遍且嚴重，虧損幾百為常態(tài)，甚至虧損嚴重時高達1000元/噸左右，由此也導致了異丁烷脫氫裝置開工率的低迷，開工廠家已寥寥無幾，部分廠家裝置時開時停，停工檢修周期較長。

7、醋酸供需增長速度較慢

2020年國內(nèi)醋酸僅陜西延長擴產(chǎn)15萬噸，其他未有新增加產(chǎn)能。上半年因國內(nèi)外疫情的影響，內(nèi)需和出口降至冰點，低需求倒逼醋酸工廠輪流檢修或者降負，疊加裝置意外停車，行業(yè)開工率一度降低至5成附近的低位水平。直至下半年，國內(nèi)疫情得以有效控制之后，基礎(chǔ)化工整體恢復動能逐漸增強，內(nèi)需旺盛的利好下，醋酸工廠開工積極性較高，下半年國內(nèi)醋酸產(chǎn)量明顯回升。據(jù)中宇資訊統(tǒng)計，醋酸產(chǎn)量約766萬噸，較去年微幅增加6萬噸。

8、醋酸年內(nèi)出口量大幅回落

國內(nèi)外疫情對醋酸出口影響主要體現(xiàn)在兩方面：一、印度3月25日封國，直至6月底解封，導致出口至印度的量大幅回落：海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，4-7月份出口至印度的數(shù)量僅6631噸，同比下降93.44%；二、年內(nèi)新冠疫情席卷全球，國際原油市場經(jīng)歷了坍塌式下跌和艱難的V型反彈，年內(nèi)原油價格低位震蕩，中東等地區(qū)醋酸成本大幅下滑。而國內(nèi)煤價年內(nèi)波動不大，醋酸出口成本不占據(jù)優(yōu)勢。兩方面因素影響，2020年1-10月份醋酸出口總量32.4萬噸，同比下滑約30%。

9、醋酸主要下游PTA處于產(chǎn)能高速擴張階段

2017-2019年P(guān)TA新增產(chǎn)能681萬噸/年，2020年單年P(guān)TA產(chǎn)能增加840萬噸/年。據(jù)中宇資訊統(tǒng)計，2021年仍有大約1590萬噸的新增產(chǎn)能釋放。