金交所掛牌定向融資產品的優(yōu)點

中企祥和陳輝從事私募及金交所掛牌摘牌

見字如面、緊緊握手，感謝您在百忙之中閱讀我的帖子,遇見即是緣，希望能夠對您有所幫助。金

交所掛牌就是掛牌（擬融資）企業(yè)將自有的有交易價值的財產（包括股權、債權、收益權）通過

金交所審核后（主要是形式審核）掛在金交所的官網上，供全國范圍內投資者獲取信息并決定是

否進行投資。金交所掛牌的目的實質上就是幫助擬融資企業(yè)以各種不同的方式（形式）進行融資

，給擬融資企業(yè)提供多一種融資渠道+13204457455微聊

定向融資產品的優(yōu)點：

一是可以形成合法有效的債權債務關系。

各交易場所，在或各?。ㄖ陛犑小⒂媱潌瘟惺校┱徒鹑谵k的批復范圍內合法合規(guī)地進

行產品設計，通過交易和備案形成合法有效的債權債務關系；

二是省去了融資過程的部分中間環(huán)節(jié)。

投資人能與融資企業(yè)建立直接的債權債務關系，債權關系清晰。投資人既可通過管理人代為維護

權利，也可直接、單獨地對債權進行追索和主張，避免了資管產品因為法律關系中隔著一道管理

人而帶來的投資人無法直接有效對融資方實施維權的問題。因此，此類模式基本擺脫了部分傳統

理財產品主要看管理人而不是底層資產的扭曲判斷模式。尤其在國家破剛兌的導向下，信托公司

、資管公司等已無法保證每筆投資都能被兌付，所以投資風險已主要取決于融資方和增信方本身

的資信，這也使投資回歸到了本質，聚焦于底層資產；

三是解決了資質較好企業(yè)的融資需求。

此類模式為優(yōu)質企業(yè)開辟了一條新的獲取資金的通道，各地方金融資產交易中心備案發(fā)行的“定

向融資計劃”“定向融資工具”除需嚴格審核融資方的各項資質，還款來源，還款能力等，往往

還會要求關聯主體為產品如期兌付提供無條件不可撤銷連帶責任擔保，且要求發(fā)行方辦理抵質押

相關風控措施，以盡可能保障投資人的本息兌付。

定向融資計劃同私募基金的區(qū)別

以目前的監(jiān)管趨勢來看，私募基金主要進行股權和證券投資，無法進行債權投資。少數基金會采

用明股實債的形式，合同中約定到期后按照保底的收益率轉讓所持有的股權，但是這種方式面臨

監(jiān)管的壓力可能被叫停。定向融資計劃屬于債權融資，債務關系簡明，到期融資人的還本付息義

務十分明確。具體區(qū)別如下：

正是由于定向融資計劃相對于傳統的私募基金有著許多優(yōu)勢，未來可以預見越來越多此類產品發(fā)

行，當然，定向融資計劃亦無剛性兌付的預期，投資人需要滿足相應的合格投資者標準，且仍面

臨本金虧損的風險。因此，投資者要慢慢學會如何篩選，重點是評估金交所平臺的資質、融資人

的還款能力、增信人的擔保實力、管理人的職業(yè)道德。