金交所的監(jiān)管政策 ？定向融資的新渠道？

中企祥和陳輝從事私募及金交所掛牌摘牌

金交所的背景

“金交所”一詞是金融姿產(chǎn)交易所的概稱，是指各地方政斧批準(zhǔn)設(shè)立的金融姿產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)，屬于場(chǎng)外交易市場(chǎng)的一種。主要功能是基礎(chǔ)資產(chǎn)交易、資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和信息咨詢服務(wù)。金交所的股東，一般由地方政斧本身（如地方國 資委）、國有企業(yè)和民營企業(yè)構(gòu)成，且政斧往往扮演控股股東或大股東角色。其發(fā)展史看，2010年5月，天金所和北金所誕生，成為***早的兩家交易所。之后，地方性的金融姿產(chǎn)交易所相繼成立，由各地金融辦直接監(jiān)管，并對(duì)金融姿產(chǎn)交易所出臺(tái)了相應(yīng)的業(yè)務(wù)管理辦法。

股權(quán)融資和債權(quán)融資的區(qū)別

(一)含義不同

股權(quán)融資含義:

股權(quán)融資也是所有權(quán)融資，是公司向股東籌集資金，是公司創(chuàng)辦或增資擴(kuò)股是采取的融資方式。股權(quán)融資獲得的資金就是公司的股本，由于它代表著對(duì)公司的所有權(quán)，故稱所有權(quán)資金，是公司權(quán)益資金或權(quán)益資本的主要構(gòu)成部分。發(fā)行股權(quán)融資使大量的社會(huì)閑散資金被公司所籌集，并且能夠在公司存續(xù)期間被公司所運(yùn)用。

債權(quán)融資含義:

債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途主要是解決企業(yè)營運(yùn)資金短缺的問題，而不是用于資本項(xiàng)下的開支。

金交所在其中的角色

1、金交所為定向融資計(jì)劃的備案機(jī)構(gòu)，允許備案才能募集；

2、設(shè)立獨(dú)立的監(jiān)管賬戶，托管在交易所；

3、對(duì)發(fā)行人盡調(diào)，并且有發(fā)行規(guī)模限制，投資者人數(shù)不得超過200人；

4、定向融資計(jì)劃發(fā)行完成后，需在金交所登記共同管理；

5、定向融資計(jì)劃需通過金交所網(wǎng)站或合格投資人專區(qū)披露相關(guān)公告；

6、督導(dǎo)發(fā)行人辦理抵質(zhì)押相關(guān)風(fēng)控措施以按時(shí)兌付

7、必要時(shí)協(xié)助投資者進(jìn)行維權(quán)。