四川省宜賓五糧液酒廠生產(chǎn),五糧液牌,大曲濃香60度、52度、39度。五糧液酒無(wú)色透明,味醇厚、甘美、凈爽,香味諧調(diào)、回味悠久。五糧液是以高梁、梗米、糯米、小麥、玉米五種糧食為主要原料,以小麥子制曲為糧化發(fā)酵劑,以稻殼為填充劑,用泥窖、續(xù)、固體發(fā)酵、混餾,再經(jīng)貯存,精心勾兌調(diào)味而成的濃得型白酒,故名“五糧液”,是享譽(yù)國(guó)內(nèi)的名酒之一。
高端白酒行業(yè)對(duì)于管理層的要求并不是那么依賴,就好比把期的巴薩交給我?guī)?,也許我也能拿個(gè)歐冠一樣;當(dāng)然一個(gè)的管理層顯然是加分項(xiàng),從五糧液管理層的表現(xiàn)來(lái)看,正走在正確的道路上,沉睡的巨人醒過(guò)來(lái)了,還是很厲害的。 我們看新管理層上任之后的業(yè)績(jī),營(yíng)收、利潤(rùn)增速確實(shí)很亮眼,天時(shí)地利加人和,提出的目標(biāo)都實(shí)現(xiàn)了;按照公司的規(guī)劃,2019年?duì)I收要到500億元,預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)到170億,2020年200億元。 我自己的理解,給它20倍還是合理的,25倍也可以接受,超過(guò)30倍就不買了,我按照唐朝的估值法,3年后以15-25倍市盈率賣出賺一倍;假設(shè)2022年利潤(rùn)280億,市盈率按25倍算,7000億/2=3500億,股價(jià)大概是90左右,五糧液股價(jià)今年以來(lái)漲了近1倍,現(xiàn)在的價(jià)格有點(diǎn)高,我再打個(gè)折扣,80元左右買。
五糧液怎么就淪為白酒行業(yè)的老二了? “以前都是喝濃香,喝慣了醬酒就回不去了”,有網(wǎng)友如是說(shuō)。在白酒行業(yè),茅臺(tái)是醬香酒老大,而五糧液是濃香酒的代表。 但劉暢認(rèn)為,香型是個(gè)偽概念,根本的還是品牌力?!熬捅热缦隳蝺旱陌鷲?ài)馬仕的包相比,其實(shí)質(zhì)量上不差多少,只是品牌定位和消費(fèi)者感受不一樣。” 在中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來(lái),茅臺(tái)既是酒也是面子,還是送禮佳品,也是具有金融屬性的投資品。曾有網(wǎng)友說(shuō),在中國(guó),茅臺(tái)是僅次于房子的投資品。“其實(shí)五糧液第八代精品也想走茅臺(tái)金融屬性這條路,也就是說(shuō),賦予第八代精品更多的功能”,朱丹蓬告訴中國(guó)新聞周刊。 然而,劉暢認(rèn)為,五糧液提價(jià)所帶來(lái)的金融屬性有限。提價(jià)后五糧液每瓶1399元,而茅臺(tái)的終端零售價(jià)還在每瓶2000元以上,兩者之間的差距還很大。 他認(rèn)為,五糧液被茅臺(tái)超越的核心原因,是之前過(guò)度開(kāi)發(fā)品牌,子品牌太多,生產(chǎn)管理問(wèn)題頻出,嚴(yán)重沖擊了主品牌的價(jià)值。另外,之前廠商之間存在過(guò)度的博弈,以及公司對(duì)中間環(huán)節(jié)過(guò)度提價(jià),導(dǎo)致終市場(chǎng)出現(xiàn)亂象。 “相比茅臺(tái),五糧液的品牌影響力差,制造市場(chǎng)短缺的能力差”,香頌資本執(zhí)行董事沈萌直言道。
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