五糧液怎么就淪為白酒行業(yè)的老二了？

“以前都是喝濃香，喝慣了醬酒就回不去了”，有網(wǎng)友如是說。在白酒行業(yè)，茅臺是醬香酒老大，而五糧液是濃香酒的代表。

但劉暢認為，香型是個偽概念，根本的還是品牌力?！熬捅热缦隳蝺旱陌鷲垴R仕的包相比，其實質量上不差多少，只是品牌定位和消費者感受不一樣?！?

在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，茅臺既是酒也是面子，還是送禮佳品，也是具有金融屬性的投資品。曾有網(wǎng)友說，在中國，茅臺是僅次于房子的投資品?！捌鋵嵨寮Z液第八代精品也想走茅臺金融屬性這條路，也就是說，賦予第八代精品更多的功能”，朱丹蓬告訴中國新聞周刊。

然而，劉暢認為，五糧液提價所帶來的金融屬性有限。提價后五糧液每瓶1399元，而茅臺的終端零售價還在每瓶2000元以上，兩者之間的差距還很大。

他認為，五糧液被茅臺超越的核心原因，是之前過度開發(fā)品牌，子品牌太多，生產(chǎn)管理問題頻出，嚴重沖擊了主品牌的價值。另外，之前廠商之間存在過度的博弈，以及公司對中間環(huán)節(jié)過度提價，導致終市場出現(xiàn)亂象。

“相比茅臺，五糧液的品牌影響力差，制造市場短缺的能力差”，香頌資本執(zhí)行董事沈萌直言道。

如果把白酒行業(yè)比做足壇，那么茅臺和五糧液就好比梅西C羅的存在，好東西是稀缺的，貴自然有貴的道理。茅臺是公認的圣賢，今天的主角是五糧液。

一句話概括：五糧液在一個生意模式的行業(yè)里處于位置，曾經(jīng)犯過錯誤，如今巨人已經(jīng)醒來，未來還是可以期待的。

一、五糧液的競爭優(yōu)勢

1.好行業(yè)

高端白酒是的行業(yè)沒有之一，白酒競爭激烈，但高端白酒競爭格局穩(wěn)定，高端總銷量只占整體白酒行業(yè)的不到1%，基本被茅臺、五糧液、瀘州老窖三家壟斷。

2.品牌力強

在白酒行業(yè)，僅次于茅臺，濃香型白酒老大，濃香的口碑不錯；茅臺買不到，自然想到五糧液，能承接茅臺供應不足的溢出需求。

3.高端產(chǎn)能夠

對于高端白酒來說，在保證品質的前提下，能生產(chǎn)出來就是在印錢，五糧液提價增量兩不誤，棒棒噠！按照規(guī)劃2017年五糧液高端酒產(chǎn)能1.8萬噸，2018年2萬噸，2019年預計2.3萬噸；公司的規(guī)劃2020年達到3萬噸產(chǎn)能。

五糧液是曾經(jīng)是白酒老大，后來因經(jīng)營策略問題淪為老二，但老三老四短期內還是很難超越的，行業(yè)屬性、地位也決定了五糧液仍是個印鈔機，管理層的努力是加分項，目前做的還不錯；當前價格有點小貴，買入再等等。

以上分析含樂觀成分，部分觀點屬于拍腦袋，對公司的基本面觀察還要繼續(xù)，純屬個人觀點，各位大俠請輕拍。

五、風險

1.消費行為發(fā)生改變，需求減少

2.白酒行業(yè)周期；行業(yè)景氣度下滑

3.經(jīng)營管理失誤；規(guī)劃未達預期

4.產(chǎn)品質量、食品問題

根據(jù)市場抽查，仿冒名酒以五糧液多。真品五糧液商標用紙、印刷、色彩規(guī)范?！拔寮Z液”三個字系用凹凸版印制，表面光滑，有凸出感，字體清晰，邊緣不毛，字體線條無斷裂，整體色彩飽和，套印準確，印刷商標上的凈含量，酒精度、原料、廠名、廠址等鉛印部分的各小字非常清晰。假“五糧液”商標印刷粗糙，“五糧液”三個字筆劃有斷裂。印刷用油墨光潔度不好，整體色彩不飽滿，不均勻，字體邊緣模糊，毛糙。 再從酒瓶上看，真品玻璃系用高白料或普通白料制成，造型典雅，玻璃白凈、透明、整體均勻、無氣泡、無褶皺，瓶上字體清晰端正。假酒酒瓶粗糙，有褶痕、氣泡，瓶上的字也不清晰?！拔寮Z液”瓶蓋子的接口外（即鎖口）銜接的是否平整、光滑。五糧液瓶蓋上是否有防偽標記，標記是否正規(guī)。