我國是一個酒文化底蘊(yùn)十分深厚的大國，白酒也是我國獨(dú)有的一類酒類飲品。那么白酒到底什么味道?有的說“苦”，有的說“嗆”，有的說“香”，竟然還有的說“甜”。不管答案是什么，如果說“辣”，想必所有人都不會反對。那么，白酒為什么會辣?辣味是白酒度數(shù)引起的嗎?越是高度酒就會越辣嗎?

首先明確一點(diǎn)，白酒的“度數(shù)”是指酒中純乙醇(酒精)所含的容量百分比。如某酒100毫升中純乙醇含量為10毫升，這種酒的酒度就是10°，但容量是隨溫度高低有所增減的。我國規(guī)定是在溫度20℃時檢測。也就是20℃時，100毫升酒中純乙醇含量多少毫升，是為該酒的酒度。

然而這并不是重點(diǎn)，重點(diǎn)是，純乙醇在味覺上是“微甜”而不是“辣”，因此，酒的辣味跟酒的度數(shù)沒半點(diǎn)兒關(guān)系!

高端白酒行業(yè)對于管理層的要求并不是那么依賴，就好比把期的巴薩交給我?guī)В苍S我也能拿個歐冠一樣；當(dāng)然一個的管理層顯然是加分項(xiàng)，從五糧液管理層的表現(xiàn)來看，正走在正確的道路上，沉睡的巨人醒過來了，還是很厲害的。

我們看新管理層上任之后的業(yè)績，營收、利潤增速確實(shí)很亮眼，天時地利加人和，提出的目標(biāo)都實(shí)現(xiàn)了；按照公司的規(guī)劃，2019年?duì)I收要到500億元，預(yù)計凈利潤到170億，2020年200億元。

我自己的理解，給它20倍還是合理的，25倍也可以接受，超過30倍就不買了，我按照唐朝的估值法，3年后以15-25倍市盈率賣出賺一倍；假設(shè)2022年利潤280億，市盈率按25倍算，7000億/2=3500億，股價大概是90左右，五糧液股價今年以來漲了近1倍，現(xiàn)在的價格有點(diǎn)高，我再打個折扣，80元左右買。

五糧液是曾經(jīng)是白酒老大，后來因經(jīng)營策略問題淪為老二，但老三老四短期內(nèi)還是很難超越的，行業(yè)屬性、地位也決定了五糧液仍是個印鈔機(jī)，管理層的努力是加分項(xiàng)，目前做的還不錯；當(dāng)前價格有點(diǎn)小貴，買入再等等。

以上分析含樂觀成分，部分觀點(diǎn)屬于拍腦袋，對公司的基本面觀察還要繼續(xù)，純屬個人觀點(diǎn)，各位大俠請輕拍。

五、風(fēng)險

1.消費(fèi)行為發(fā)生改變，需求減少

2.白酒行業(yè)周期；行業(yè)景氣度下滑

3.經(jīng)營管理失誤；規(guī)劃未達(dá)預(yù)期

4.產(chǎn)品質(zhì)量、食品問題

四川省宜賓五糧液酒廠生產(chǎn)，五糧液牌，大曲濃香60度、52度、39度。五糧液酒無色透明，味醇厚、甘美、凈爽，香味諧調(diào)、回味悠久。五糧液是以高梁、梗米、糯米、小麥、玉米五種糧食為主要原料，以小麥子制曲為糧化發(fā)酵劑，以稻殼為填充劑，用泥窖、續(xù)、固體發(fā)酵、混餾，再經(jīng)貯存，精心勾兌調(diào)味而成的濃得型白酒，故名“五糧液”，是享譽(yù)國內(nèi)的名酒之一。