五糧液能超越茅臺嗎？

名義上的價格漲了，

但消費者是否認可還是個問題

“五糧液和茅臺的價格為什么差這么大？”今年5月份，五糧液2018年度股東大會上，投資者拋出這樣一個問題。

今年6月份，五糧液第八代經(jīng)典上市，終端建議零售價為1199元/瓶，與第七代相比，每瓶漲了100元。8月份，第八代經(jīng)典終端建議零售價再度上漲200元/瓶。目前第八代經(jīng)典1399元/瓶的建議零售價，與飛天茅臺的官方建議零售價相比，每瓶只低100元。

相較之，近茅臺通過大型商超和電商平臺直銷平價茅臺，導(dǎo)致茅臺終端零商價格出現(xiàn)下降數(shù)百元的現(xiàn)象。毋庸置疑，五糧液在短期內(nèi)會受到?jīng)_擊?！敖K端零售價可能會受到影響，關(guān)鍵看這次提價能不能挺住”，某私募人士對中國新聞周刊表示。

五糧液怎么就淪為白酒行業(yè)的老二了？

“以前都是喝濃香，喝慣了醬酒就回不去了”，有網(wǎng)友如是說。在白酒行業(yè)，茅臺是醬香酒老大，而五糧液是濃香酒的代表。

但劉暢認為，香型是個偽概念，根本的還是品牌力?！熬捅热缦隳蝺旱陌鷲垴R仕的包相比，其實質(zhì)量上不差多少，只是品牌定位和消費者感受不一樣?！?

在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，茅臺既是酒也是面子，還是送禮佳品，也是具有金融屬性的投資品。曾有網(wǎng)友說，在中國，茅臺是僅次于房子的投資品?！捌鋵嵨寮Z液第八代精品也想走茅臺金融屬性這條路，也就是說，賦予第八代精品更多的功能”，朱丹蓬告訴中國新聞周刊。

然而，劉暢認為，五糧液提價所帶來的金融屬性有限。提價后五糧液每瓶1399元，而茅臺的終端零售價還在每瓶2000元以上，兩者之間的差距還很大。

他認為，五糧液被茅臺超越的核心原因，是之前過度開發(fā)品牌，子品牌太多，生產(chǎn)管理問題頻出，嚴重沖擊了主品牌的價值。另外，之前廠商之間存在過度的博弈，以及公司對中間環(huán)節(jié)過度提價，導(dǎo)致終市場出現(xiàn)亂象。

“相比茅臺，五糧液的品牌影響力差，制造市場短缺的能力差”，香頌資本執(zhí)行董事沈萌直言道。

1.品牌

大幅清理低端、系列酒品牌，從800砍到45個，降低對品牌的稀釋；

推出新品五糧液，對普五提價，推出超高端產(chǎn)品五糧液501，提升品牌高度；

恢復(fù)產(chǎn)品品質(zhì)，保證所有原酒儲存三年后再裝瓶投放市場。

2.產(chǎn)品

五糧液的釀造工藝是從每年10幾萬噸的產(chǎn)量中選出1.5萬噸左右的優(yōu)質(zhì)基酒做“五糧液”，凡是不夠“五糧液”標準的用于生產(chǎn)其它系列酒，這決定了它既要重視五糧液，也要賣系列酒。

為此提出“1+3”五糧液產(chǎn)品策略及“4+4”系列酒產(chǎn)品策略，即做精做細核心產(chǎn)品52度新品五糧液，也打造五糧春、五糧醇、五糧頭特曲、尖莊4個全國性大單品，以及五糧人家、百家宴、友酒、火爆4個區(qū)域性的單品。

3.渠道

逐步提高渠道利潤，調(diào)動經(jīng)銷商積極性；渠道下沉，推進百城千縣萬店工程，加強終端控制能力。推進渠道扁平化建設(shè)，導(dǎo)入信息化掃碼系統(tǒng)，實施控盤分利，穩(wěn)定價盤，提升經(jīng)銷商利潤。

五糧液的生產(chǎn)人員占比72%，營銷人員只有658人，占2.58%，可以看出這家公司重生產(chǎn)輕營銷。未來他們重視營銷，在社會上招聘銷售人員。

4.股權(quán)激勵

2018年4月，五糧液向公司員工、經(jīng)銷商及戰(zhàn)略投資機構(gòu)募資18.5億元，讓員工和經(jīng)銷商和廠家利益綁定，從治理結(jié)構(gòu)上看，五糧液的高管是持股的，這一點比茅臺要強。

五糧液是曾經(jīng)是白酒老大，后來因經(jīng)營策略問題淪為老二，但老三老四短期內(nèi)還是很難超越的，行業(yè)屬性、地位也決定了五糧液仍是個印鈔機，管理層的努力是加分項，目前做的還不錯；當前價格有點小貴，買入再等等。

以上分析含樂觀成分，部分觀點屬于拍腦袋，對公司的基本面觀察還要繼續(xù)，純屬個人觀點，各位大俠請輕拍。

五、風險

1.消費行為發(fā)生改變，需求減少

2.白酒行業(yè)周期；行業(yè)景氣度下滑

3.經(jīng)營管理失誤；規(guī)劃未達預(yù)期

4.產(chǎn)品質(zhì)量、食品問題