目前我國架子管廠家需求快速恢復(fù)，庫存拐點(diǎn)已現(xiàn)，但產(chǎn)量亦逐步恢復(fù)，螺紋鋼庫存高于去年同期的80%，高庫存限制螺紋鋼價(jià)格上行高度。海外疫情愈演愈烈，海外低價(jià)鋼鐵資源亦將沖擊我國鋼鐵市場，且我國出口以板材為主，疫情對遠(yuǎn)月板材出口更大利空。

疫情導(dǎo)致歐美鋼材下游需求不振，可能導(dǎo)致鋼廠被迫停限產(chǎn)，從而導(dǎo)致海外鐵礦石需求下降。但中國、日本、韓國是全球重要的鐵礦石生鐵生產(chǎn)國，目前生鐵產(chǎn)量受疫情的影響并不顯著，且中國下游需求快速回歸，后期生鐵產(chǎn)量有望進(jìn)一步回升，可以一定程度上抵消海外疫情的不利影響。澳巴發(fā)貨目前尚處于低位，年后港口鐵礦石庫存不斷下降對近月礦價(jià)具有較強(qiáng)支撐，但雨季過后，遠(yuǎn)月鐵礦石供應(yīng)將逐步上升，同時(shí)考慮疫情的不利影響。

鋼廠產(chǎn)量并沒有同步上升，供需錯配導(dǎo)致價(jià)格暴漲。4月-5月：鋼廠在高利潤驅(qū)使下加大生產(chǎn)，同時(shí)需求逐步進(jìn)入淡季，螺紋鋼累庫帶動價(jià)格高位下跌。需求前期透支背景下，需求階段性轉(zhuǎn)弱，地產(chǎn)新開工明顯回落，同時(shí)產(chǎn)量再次回升，鋼價(jià)再次回落。需求回暖，受原料端雙焦去產(chǎn)能政策影響，成本上升帶動鋼價(jià)大幅上漲。鋼價(jià)短暫回調(diào)后，受冬秋季限產(chǎn)影響，鋼材庫存再次收縮，價(jià)格再次上漲。

地條鋼的出清使得表外鋼鐵產(chǎn)量明顯下降，供給側(cè)改革抑制螺紋產(chǎn)量釋放，使得螺紋鋼庫存顯著下降，同比明顯偏低。采暖季限產(chǎn)落地導(dǎo)致產(chǎn)量明顯收縮，需求端地產(chǎn)趕工，鋼材需求不斷上升，供需同時(shí)改善，導(dǎo)致鋼價(jià)大幅上漲。