本輪石油裂化管供給的低點(diǎn)是2月底，5大品種周產(chǎn)量857.17萬噸，此后逐步回升至3月下旬末的914.23萬噸，月環(huán)比增加57萬噸。原本1-2月的供給就沒有怎么降（粗鋼產(chǎn)量同比增3.1％），3月中下旬的產(chǎn)量快速回升（受益于廢鋼價(jià)格的下跌以及螺紋鋼價(jià)的相對(duì)堅(jiān)挺），疊加一些前期停產(chǎn)檢修的設(shè)備恢復(fù)生產(chǎn)，毫無疑問4月的供給壓力會(huì)不斷加大，將給庫存的消化帶來新的壓力，從而打擊市場(chǎng)拉漲的信心。此外，由于海外疫情控制加嚴(yán)，部分區(qū)域消費(fèi)明顯萎縮，導(dǎo)致國外的鋼材價(jià)格大跌、資源過剩，并且開始尋找買家，無疑會(huì)加大國內(nèi)供給壓力。剛剛公布的制造業(yè)指數(shù)中生產(chǎn)指數(shù)54.1，均高于新訂單指數(shù)以及新出口訂單指數(shù)。鋼鐵業(yè)生產(chǎn)指數(shù)39.3，也都高于新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)，說明供需壓力仍然比較大。

4月鋼鐵市場(chǎng)利多的因素似乎不多，首先是實(shí)際需求環(huán)比將會(huì)有明顯的增量對(duì)鋼價(jià)有一定的支撐。3月大多數(shù)時(shí)間許多工地還沒有動(dòng)工，一些制造業(yè)也在逐步復(fù)工中，到了4月基本全開工了，用鋼量將比3月會(huì)有個(gè)顯著增長，需求增長的速度和量要大于供給的相應(yīng)變化，所以，在一定程度上還能提振市場(chǎng)信心，有限支撐鋼價(jià)運(yùn)行。其次是密切關(guān)注兩會(huì)召開時(shí)間，如果是4月中下旬或5月上旬，或許會(huì)有一些利好政策出臺(tái)，提振市場(chǎng)。還有，一旦部分海外疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)，悲觀情緒或在一定程度上出現(xiàn)積極變化，也有利于增強(qiáng)市場(chǎng)信心。后是，如果4月鋼價(jià)出現(xiàn)階段性的快速、大幅下跌，大概率可能會(huì)引發(fā)階段性的反彈。

總之，4月鋼鐵市場(chǎng)的基本面壓力雖將有所緩解，但海外疫情蔓延帶來的諸多壓力將接踵而至，鋼鐵市場(chǎng)將負(fù)重下行，操作上既要積極抓住季節(jié)性旺季以及被抑制的需求釋放帶來的出貨機(jī)會(huì)，更要防范外部利空累積傳導(dǎo)而至的風(fēng)險(xiǎn)。