前期20G無(wú)縫管現(xiàn)貨市場(chǎng)的真實(shí)需求偏弱和螺紋鋼與廢鋼之間的價(jià)差偏低壓制了短流程鋼廠的供給,供給受限為價(jià)格提供了支撐。隨著市場(chǎng)成交回暖,長(zhǎng)流程鋼廠和短流程鋼廠均加大供給力度,供需雙增的情況下判斷價(jià)格的運(yùn)行方向并不容易。
雖然庫(kù)存拐點(diǎn)已現(xiàn),但是在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)庫(kù)存下降只是價(jià)格上漲的必要非充分條件,庫(kù)存的消化速度反映出來(lái)的供需強(qiáng)弱力量對(duì)比更加關(guān)鍵。但可以確定的是,在當(dāng)前的天量庫(kù)存面前,價(jià)格上行的彈性受到抑制,當(dāng)前的庫(kù)存去化速度與往年基本持平,價(jià)格暫時(shí)缺乏向上突破的動(dòng)力。
綜上所述,筆者認(rèn)為螺紋鋼春節(jié)后的行情仍處在區(qū)間振蕩過(guò)程中,屬于結(jié)構(gòu)性行情,后期主要關(guān)注經(jīng)濟(jì)刺激政策的力度和真實(shí)需求恢復(fù)過(guò)程中現(xiàn)貨成交量的變化。建議前期持有螺紋鋼正套頭寸的投資者可以逐步止盈,激進(jìn)的投資者可以將近月多頭平倉(cāng),持有單邊遠(yuǎn)月空頭。