鋼廠采購相對(duì)謹(jǐn)慎，石油裂化管市場(chǎng)成交疲軟，主產(chǎn)區(qū)鐵精粉售價(jià)走低。基于國內(nèi)鋼價(jià)疲軟，多數(shù)鋼企按需采購，為了降低成本，有意增加低品位粉礦用量，所以國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格難以繼續(xù)下探。

進(jìn)入四月后，市場(chǎng)需求并未呈現(xiàn)持續(xù)放大，周環(huán)比增幅有所放緩。同時(shí)，因臨近清明節(jié)小長假，工地也有一些備貨需求，后期能否持續(xù)難以判斷?？傮w來看，目前成交情況基本恢復(fù)常態(tài)，但考慮到需求釋放的節(jié)奏會(huì)有變化，難以推動(dòng)鋼價(jià)大漲。

本周全國建材社會(huì)庫存繼續(xù)下行，但降幅低于市場(chǎng)預(yù)期。究其原因，一方面是產(chǎn)量有所回升，電爐鋼復(fù)產(chǎn)加快。另一方面則是需求表現(xiàn)欠佳，不同區(qū)域呈現(xiàn)差異化。由此判斷，去庫存過程仍將持續(xù)較長時(shí)間，會(huì)對(duì)鋼價(jià)形成一定壓制。

本周前期，黑色系期貨連續(xù)走弱，加之雨水天氣侵?jǐn)_，多地建筑鋼價(jià)持續(xù)陰跌，華東部分地區(qū)售價(jià)更是跌破前期低位。周四以后，螺紋鋼期貨低位反彈，終端需求呈現(xiàn)放量，市場(chǎng)價(jià)格小幅回漲。

三月，是需求恢復(fù)期，進(jìn)入四月后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)還將回暖：宏觀面穩(wěn)增長政策見效，基建投資力度加大，終端開工率進(jìn)一步上升，都將對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來一定提振作用。然而，當(dāng)前國外疫情尚未出現(xiàn)拐點(diǎn)，國際貿(mào)易受到重創(chuàng)。另外，供給端壓力還在加大，上游原料價(jià)格整體下移，其它鋼材品種表現(xiàn)差強(qiáng)人意，一旦需求釋放不及預(yù)期，供需矛盾還會(huì)再一次加劇，去庫存化進(jìn)程也會(huì)被拉長，這些不利因素抑制鋼價(jià)回升。在供給環(huán)比回升，需求存在變數(shù)的前提下，我們對(duì)后市呈謹(jǐn)慎態(tài)度，對(duì)下周市場(chǎng)行情持中性評(píng)價(jià)。藍(lán)色預(yù)警：庫存消化緩慢，價(jià)格震蕩趨弱。