本報(bào)記者 馬爽

經(jīng)過(guò)短暫調(diào)整之后，本周油脂期貨再度強(qiáng)勢(shì)上漲。分析人士表示，在棕櫚油使用前景增加、市場(chǎng)預(yù)期明年上半年棕櫚油將減產(chǎn)以及國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)供需格局較緊張的情況下，近期油脂期貨再次獲得支撐。

棕櫚油期貨強(qiáng)勢(shì)漲停

本周以來(lái)，油脂期貨延續(xù)升勢(shì)。文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，11月20日，油脂期貨板塊指數(shù)至148.83點(diǎn)，創(chuàng)下2017年3月上旬以來(lái)新高，收?qǐng)?bào)147.86點(diǎn)，漲1.83%，日K線三連陽(yáng)。分品種來(lái)看，棕櫚油期貨主力2001合約封于漲停價(jià)5626元/噸，創(chuàng)下2017年11月中旬以來(lái)新高，上漲3.99%；豆油期貨主力2001合約收?qǐng)?bào)6370元/噸，漲1.53%；菜籽油期貨主力2001合約收?qǐng)?bào)7383元/噸，漲0.62%。

方正中期期貨分析師朱瑤表示，近期國(guó)內(nèi)油脂期貨大幅走高，背后主要在于印尼10月宣布將于2020年1月1日啟動(dòng)B30生物柴油計(jì)劃，此舉將使該國(guó)明年棕櫚油消費(fèi)量增加約300萬(wàn)噸。同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期印尼棕櫚油產(chǎn)量將在明年出現(xiàn)下滑，此預(yù)期吸引國(guó)內(nèi)棕櫚油貿(mào)易商大量買(mǎi)入，一時(shí)間全球油脂價(jià)格受到影響而快速爬升。

從國(guó)內(nèi)方面來(lái)看，朱瑤表示，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)在受到棕櫚油價(jià)格拉升的同時(shí)，本身供需格局也較緊張。一方面，由于國(guó)內(nèi)大豆和菜籽進(jìn)口均受到較大抑制，庫(kù)存不斷下滑造成油廠原料短缺，使得部分油廠出現(xiàn)了停機(jī)狀況；另一方面，生豬存欄降低，導(dǎo)致下游蛋白需求減少，四季度又面臨春節(jié)前生豬集中出欄影響，油廠開(kāi)機(jī)率因此進(jìn)一步下滑。

基本面仍偏多

姜振飛表示，分品種來(lái)看，棕櫚油方面，從到港船只來(lái)看，國(guó)內(nèi)進(jìn)口來(lái)源較充足，國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅回暖，供需偏寬松，但在外圍價(jià)格強(qiáng)勢(shì)支撐下，疊加目前市場(chǎng)暫無(wú)向下炒作題材，短期將維持高位偏強(qiáng)震蕩，但因上方風(fēng)險(xiǎn)較大，因此不宜過(guò)度追高。

豆油方面，美豆收獲進(jìn)度加快，供應(yīng)壓力增加，疊加南美產(chǎn)區(qū)天氣利好播種順利，短期豆類供應(yīng)面承壓。雖然國(guó)內(nèi)大豆及豆油庫(kù)存減少，在基本面上給予油脂價(jià)格一定支撐，但壓榨利潤(rùn)刺激油廠開(kāi)機(jī)率小幅回暖、宏觀擾動(dòng)事件緩和利空油脂走勢(shì)以及市場(chǎng)已基本消化前期利多預(yù)期等因素，將制約豆油價(jià)格上漲空間，短期或以高位震蕩為主。

朱瑤表示，從國(guó)外方面來(lái)看，近期印尼能源部批準(zhǔn)追加7.2萬(wàn)千升脂肪酸甲酯（簡(jiǎn)稱FAME，以棕櫚油為原料）用于B30綜合試用項(xiàng)目，這相當(dāng)于增加約60萬(wàn)噸棕櫚油消費(fèi)量。這樣一來(lái)，短期內(nèi)棕櫚油供給會(huì)變得更加緊張，馬來(lái)西亞和印尼棕櫚油報(bào)價(jià)也會(huì)因此繼續(xù)上漲。國(guó)內(nèi)方面，春節(jié)前油脂供需格局可能會(huì)持續(xù)緊張，直到備貨結(jié)束為止?！邦A(yù)計(jì)在棕櫚油價(jià)格不斷上行的情況下，國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格運(yùn)行重心將不斷抬高?！?/p>