私募基金的發(fā)展前景

私募基金發(fā)行產(chǎn)品的通道有哪些？

沒有備案的公司，想要發(fā)行產(chǎn)品怎么辦？

私募基金的發(fā)展前景：

于私募基金長期的展業(yè)需求，對于私募基金的備案越加嚴(yán)格，混業(yè)經(jīng)營的做法也在逐步退出。自去年以來，媒體上就出現(xiàn)各種私募基金非標(biāo)投資受限的預(yù)測，對于是否會有新的監(jiān)管政策出臺仍是未知。但是，法律并未禁止私募基金能否對接非標(biāo)來從事融資類業(yè)務(wù)，而從實際中基金業(yè)協(xié)會對于此類型的私募基金備案的做法可以看出一些端倪，對于非標(biāo)基金產(chǎn)品的備案并未完全否決，但是基金業(yè)協(xié)會會議中明確指出限制私募基金通道業(yè)務(wù)和非標(biāo)融資業(yè)務(wù)。一端是資金需求強烈的實體企業(yè)，一端是“如履薄冰”的私募基金監(jiān)管。

私募基金發(fā)行產(chǎn)品的通道如下：

1、信托

信托是陽光私募早的通道，也是目前主要的通道；信托型私募產(chǎn)品的規(guī)模一般不小于3000萬，有50個300萬以下的小額名額。

2、公募專戶

私募基金可以通過公募基金專戶發(fā)行私募產(chǎn)品；公募專戶型私募產(chǎn)品的規(guī)模一般不小于3000萬，200個300萬以下小額名額。

3、契約型備案私募

《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》出臺后，私募基金發(fā)行的可選通道在原有的信托、公募專戶等通道的基礎(chǔ)上新增了契約型私募備案登記自主發(fā)行這一選項。契約型私募無規(guī)模起點的要求。投資者人數(shù)累計不超過200人。

4、有限合伙

有限合伙制基金無規(guī)模起點的要求，合伙人不超過50個，合伙企業(yè)需向稅務(wù)局申報投資人的個人所得稅。

5、傘形子信托

傘形子信托嚴(yán)格來說不是獨立產(chǎn)品，而是傘形信托產(chǎn)品下的子賬戶，但是由信托進行獨立的收益核算，對于資金規(guī)模較小的投顧來說，傘形子信托提供了一個門檻較低的陽光化產(chǎn)品的發(fā)行和業(yè)績展示途徑。

二、私募基金自主發(fā)行的優(yōu)點有哪些？

通過信托公司、券商資管和基金專戶的模式都是借助他們的通道發(fā)行私募產(chǎn)品，通道機構(gòu)才是真正的受托人，陽光私募只是投資顧問，私募機構(gòu)的主動權(quán)被降低，在這些模式下，私募基金需要向信托、券商資管、基金專戶等機構(gòu)繳納通道費用，高額的通道費用大大增加了私募基金的成本。此外，三種通道均會面臨不同的投資限制，影響私募基金投資策略的自由發(fā)揮，因此高通道費用、多投資約束被認(rèn)為是限制陽光私募發(fā)展的兩大障礙。在備案登記制度出臺之前，也有私募公司通過發(fā)行有限合伙制的基金，自己作私募基金管理人，但由于有限合伙方式在國內(nèi)并不成熟，管理較為混亂，嘗試的機構(gòu)較少。備案登記制度實施以后，通過私募管理人牌照自主發(fā)行受到了越來越多私募機構(gòu)的青睞，甚至開始動搖原有借用通道發(fā)行模式的主流地位，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前在協(xié)會備案有產(chǎn)品發(fā)行的私募機構(gòu)中，自主發(fā)行模式已經(jīng)逐漸超越顧問管理模式。

自主發(fā)行基金產(chǎn)品，不僅可以節(jié)省一大筆通道費用，大幅降低私募基金的發(fā)行成本，而且沒有發(fā)行通道以后，還簡化了發(fā)行流程。在投資運作過程中，通道機構(gòu)會在私募基金的投資策略中設(shè)置投資限制條款，限制個股比例、多空單、倉位等，而且私募機構(gòu)不能自己下單，且只能通過授權(quán)給通道機構(gòu)統(tǒng)一下單，因此自主發(fā)行的基金可以避免很多投資限制，增強了私募機構(gòu)的自主地位。此外，自主發(fā)行的資質(zhì)要求和投顧門檻更加寬松，給私募機構(gòu)更多的發(fā)展機會。

私募基金在目前的金融市場的前景是相當(dāng)?shù)暮?，而且在未來也必將會向更好的方向發(fā)展，主要是私募基金發(fā)行通道比較廣，而且私募基金的風(fēng)險性較低。信托則是大部分選擇私募基金的方式。

隨著陽光私募行業(yè)不斷壯大與創(chuàng)新，陽光私募的發(fā)行通道也不再于信托公司。一.信托公司發(fā)行的信托投資計劃，信托公司是目前傳統(tǒng)陽光私募基金主流的發(fā)行通道。

二.有限合伙制公司發(fā)行的投資計劃，由于陽光私募的業(yè)務(wù)模式正在不斷創(chuàng)新，有限合伙制的私募基金則越加流行。合伙制基金是指由普通合伙人(投資公司)和有限合伙人(投資者)共同組建的一只私募基金。

相比較信托制的陽光私募基金，有限合伙制的基金更加靈活。

私募可以通過券商，基金公司，銀行等通道進行發(fā)行。

我公司可以提供以下通道業(yè)務(wù)：

1. 定向股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)；

2. ZF平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)；

3. 小貸公司信貸公司支持證券業(yè)務(wù)；

4. 定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)；

5. 銀證委托貸款業(yè)務(wù)；

6. 銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)；

7. 現(xiàn)金類同存款業(yè)務(wù)；

8. 銀行債券分銷通道業(yè)務(wù)；