為什么民間票據(jù)貼現(xiàn)融資泛濫的3個(gè)真相，我國(guó)目前票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展逐漸壯大，但目前社會(huì)信用薄弱，法律法規(guī)不健全等造成票據(jù)市場(chǎng)局面的混亂，因此，民間票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)得到了飛速的發(fā)展，而這類專門(mén)從事倒賣票據(jù)的中介人正處于灰色地帶，于其中牟取利益，游走于法律的邊緣。

一、民間票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀

21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步快速發(fā)展，我國(guó)的制造業(yè)和批發(fā)及零售業(yè)務(wù)獲得良好的發(fā)展，各主要市場(chǎng)的融資需求逐年增加，從而促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)的快速發(fā)展，票據(jù)的簽發(fā)與承兌量已顯著提高，為貼現(xiàn)市場(chǎng)創(chuàng)造了可觀票源。截止2014年末，金融機(jī)構(gòu)商業(yè)匯票未到期承兌余額10.3萬(wàn)億元，比2000年末增長(zhǎng)了21.5倍。新世紀(jì)以來(lái)，由于企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)匯票承兌業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)程度的普遍增強(qiáng)，宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)票據(jù)承兌業(yè)務(wù)開(kāi)展的拉動(dòng)作用逐年提高。2000年以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)累計(jì)票據(jù)承兌量占GDP的比重逐年提高，由2000年的7.5%逐級(jí)提高至2012年的34.5%，票據(jù)承兌的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、特別是中小企業(yè)的融資支持，促進(jìn)了票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展。

而在民間票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)中，一些辦理民間票據(jù)貼現(xiàn)的中間人把從各種渠道低價(jià)收購(gòu)的票據(jù)放在一個(gè)“有名無(wú)實(shí)”的空殼公司上，同時(shí)偽造合同，虛開(kāi)單據(jù)，制造相互貿(mào)易的假象，以防止審查，然再?gòu)脑撈髽I(yè)賬上周轉(zhuǎn)獲得貼現(xiàn)資金以獲得差價(jià)，這就是票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。民間票據(jù)貼現(xiàn)雖然對(duì)于緩解中小企業(yè)融資問(wèn)題起到了一定積極作用，但其利益吸引了一部分人以此為業(yè)，倒賣票據(jù)，賺取差價(jià)，導(dǎo)致銀行的存貸規(guī)模被無(wú)限放大，同時(shí)又規(guī)避金融監(jiān)管，因此嚴(yán)重?cái)_亂國(guó)家的金融秩序。

二、民間票據(jù)貼現(xiàn)融資泛濫的原因

（一）現(xiàn)有法律無(wú)法有效禁止空白背書(shū)

銀行承兌匯票必須依照法律法規(guī)規(guī)定的程序和條件進(jìn)行流轉(zhuǎn)，其融資、支付結(jié)算等操作大部分通過(guò)流轉(zhuǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。背書(shū)轉(zhuǎn)讓是我國(guó)《票據(jù)法》規(guī)定的一種匯票轉(zhuǎn)讓方式。接到空白背書(shū)匯票的后手，在急需資金需要變現(xiàn)時(shí)，只要在被背書(shū)人欄中填入自己的信息，并偽造相應(yīng)的交易合同、單據(jù)等，在銀行審查方面只要稍不注意便會(huì)對(duì)其貼現(xiàn)。

（二）銀行的開(kāi)票無(wú)節(jié)制，貼現(xiàn)渠道不暢通

銀行是以追求利潤(rùn)化的金融機(jī)構(gòu)，因此他們?cè)敢獗M可能的為企業(yè)辦理銀行承兌匯票的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，甚至違規(guī)操作，以賺取利潤(rùn)。自2000年以來(lái)，商業(yè)匯票的簽發(fā)量和貼現(xiàn)量各以年均29.9%和38.1%的增速發(fā)展。部分商業(yè)銀行為企業(yè)開(kāi)出承兌匯票可能不需其嚴(yán)格審核。

（三）民間貼現(xiàn)手續(xù)簡(jiǎn)便，利率較低

民間票據(jù)貼現(xiàn)，一般不需要提供購(gòu)銷合同、單據(jù)等資料，只需要驗(yàn)證票據(jù)的真?zhèn)?，比銀行辦理貼現(xiàn)要方便，利率相對(duì)也較低。這便給一些無(wú)購(gòu)銷合同、無(wú)增值稅、甚至無(wú)營(yíng)業(yè)執(zhí)照等手續(xù)的持票人提供了好處。銀行無(wú)法監(jiān)管貼現(xiàn)資金，持票人貼現(xiàn)后可更改資金用途，銀行等金融機(jī)構(gòu)是不能隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)行情自助調(diào)節(jié)貼現(xiàn)利率的。

三、民間票據(jù)貼現(xiàn)融資的弊端

（一）擾亂了正常的票據(jù)市場(chǎng)秩序

民間票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)是一非正規(guī)的票據(jù)流通市場(chǎng)，擁有巨大的涉及金額，又游離在政府監(jiān)管范圍之外，勢(shì)必會(huì)影響擾亂正常的票據(jù)市場(chǎng)秩序。不利于票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)的良性發(fā)展。不利于票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)的良性競(jìng)爭(zhēng)。不利于銀行現(xiàn)金管理，加大銀行資金風(fēng)險(xiǎn)。票據(jù)市場(chǎng)缺少一套完整的信用體系，無(wú)法對(duì)企業(yè)的信用程度進(jìn)行衡量，以確定簽發(fā)什么樣的匯票。對(duì)于缺少資信支持的匯票，大量簽發(fā)容易加大銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，造成票據(jù)市場(chǎng)秩序的不穩(wěn)定。

（二）影響貨幣政策工具的調(diào)控作用

再貼現(xiàn)是我國(guó)中央人民銀行極其重要的貨幣政策工具之一。民間票據(jù)貼現(xiàn)資金是現(xiàn)金交易或游離在銀行體外，完全脫離國(guó)家金融監(jiān)管，在人民銀行監(jiān)測(cè)體系之外，直接影響了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，造成數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真，導(dǎo)致政府和監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融形勢(shì)的誤判，影響了央行貨幣政策的發(fā)揮，失去了應(yīng)有的作用。其次，由于民間票據(jù)貼現(xiàn)不在金融監(jiān)管之內(nèi)，金融監(jiān)管部門(mén)無(wú)法對(duì)融資數(shù)據(jù)、票據(jù)周轉(zhuǎn)速度進(jìn)行準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，從而導(dǎo)致貨幣信貸政策失效。