揭秘為什么承兌匯票貼現(xiàn)利率會忽高忽低

有時候價格穩(wěn)到連續(xù)幾天都同一個價

有時候利率卻波動大到一票一價

而這種情況每個月總有那么幾天？

票友們可能要問了，

票據(jù)價格也有小情緒的嗎？

到底什么在影響我們的票據(jù)價格

今天我們就跟大家來講講，銀行貼現(xiàn)利率忽高忽低的影響因素是什么？

舉個例子：2018年3月1日開的票，6個月期限，2018年9月1日到期，如果你2018年3月15日去貼現(xiàn)，貼現(xiàn)利率估計為97%，如果你2018年8月15日去貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率可能為99%。

由此可見到期日越近，則貼現(xiàn)利率越低！影響匯票貼現(xiàn)利率的個因素：到期日

提問：1000萬的票據(jù)票面貼現(xiàn)利率和500萬的票面貼現(xiàn)利率哪個貼現(xiàn)率更高呢？

不同面額的票據(jù)，票面金額越高的票據(jù)貼現(xiàn)率就越低，就有點(diǎn)類似于買東西時的薄利多銷理念。票據(jù)也一樣，假設(shè)500萬票據(jù)的票面貼現(xiàn)利率是99%，則1000萬的票據(jù)票面利率可能是99.5%影響匯票貼現(xiàn)利率的第二個因素：票面金額

擁有同類型業(yè)務(wù)的企業(yè)之間競爭，講究的是公司實(shí)力。而對于票據(jù)的開票機(jī)構(gòu)來說也同樣講究實(shí)力。開票機(jī)構(gòu)實(shí)力強(qiáng)大，貼現(xiàn)率也就越低。影響匯票貼現(xiàn)利率的第三個因素：開票機(jī)構(gòu)

比如你的票據(jù)是四大行開立的貼現(xiàn)率為99%，全國性股份制商業(yè)銀行或大型央企開立的貼現(xiàn)率98%，城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社開立的貼現(xiàn)率97%，依此類推。當(dāng)然大多數(shù)情況會是這樣，但也有例外情況。所以，要了解貼現(xiàn)利率價格變化，可以關(guān)注平臺的公眾號或下載APP。票據(jù)價格的波動都看的到，價格也公開透明。

到期日、票面金額、開票機(jī)構(gòu)這三點(diǎn)基本涵蓋了影響匯票貼現(xiàn)利率的微觀因素，而影響票據(jù)貼現(xiàn)利率猶如股市也會受宏觀因素影響。

一、再貼現(xiàn)利率

在現(xiàn)階段，再貼現(xiàn)利率只是作為票據(jù)貼現(xiàn)利率的定價基礎(chǔ)，中國人民銀行對此曾有過規(guī)定，即票據(jù)貼現(xiàn)利率應(yīng)在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上確定加點(diǎn)，而轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率則不受限制，已經(jīng)完全市場化。即便如此，由于貼現(xiàn)利率與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率有著十分密切的關(guān)系，因此再貼現(xiàn)利率仍會對票據(jù)市場利率定價產(chǎn)生重大影響。再貼現(xiàn)政策是中央銀行貨幣政策的組成部分，申請?jiān)儋N現(xiàn)是商業(yè)銀行獲取資金的途徑之一，再貼現(xiàn)利率的高低直接影響商業(yè)銀行的融資成本和融資方式，并一直是我國票據(jù)市場交易利率定價的基準(zhǔn)之一。

二、貨幣市場利率水平

票據(jù)市場是貨幣市場的重要組成部分，票據(jù)市場、同業(yè)拆借市場和債券回購市場是各商業(yè)銀行人民幣資金運(yùn)作的主要場所，三者之間的利率變化密切相關(guān)。

三、票據(jù)貼現(xiàn)期限和票據(jù)信用狀況

票據(jù)業(yè)務(wù)以銀行和企業(yè)信用為前提。對貼現(xiàn)銀行而言，通常對一些信用程度較高企業(yè)的票據(jù)采取優(yōu)惠價格；同時，對有經(jīng)常業(yè)務(wù)往來，并有良好信用的客戶，也采取優(yōu)惠利率的方式。另外，根據(jù)流動性偏好，對于不同期限、不同票面金額的銀行承兌匯票貼現(xiàn)，通常采用不同的利率定價。