國際黃金市場特點

，黃金市場是一個多層次的體系。按照組織化、公開化程度的高低，世界黃金市場可分為：

1、從事黃金期貨/期權交易的期貨交易所,如NYMEX、TOCOM、CBOT、巴西商品交易所等。銀行和機構投資者的參與提高了市場流通性，并為黃金企業(yè)提供風險管理服務。

2、從事世界性的現貨-遠期黃金批發(fā)業(yè)務的市場，倫敦金銀市場協(xié)會(LBMA)是世界性的 黃金OTC市場，它既是世界現貨黃金有形的定價中心，又是聯(lián)系世界黃金無形市場的樞紐。LBMA的會員、跨國礦業(yè)公司、黃金經紀商、各國中央銀行、國際金融組織是這個市場的主要成員。

3、紐約、蘇黎士、東京、中國香港等地的區(qū)域性現貨市場的特點是以銀行、黃金經銷商、綜合性財團為市場主體，受各自所在國中央銀行的監(jiān)管，在本地區(qū)組織黃金買賣。

4、在黃金主要生產國的黃金市場，如南非的黃金市場，長期以來由國家特許黃金銀行和黃金公司專營，近出現市場自由化的趨勢。

5、在欠發(fā)達地區(qū)的黃金市場，如中東迪拜、印度孟買。由當地特許經營權的財團經銷黃金，現在進行改革，趨向更加公開的市場。

第二，黃金市場有不同的分工，相互銜接。

期貨交易所提供的黃金期貨、期權交易，提高了整個世界黃金市場的流動性，黃金銀行和黃金 經紀可以借助這些工具以管理黃金脫離世界貨幣體系后的價格風險。黃金的現貨定價仍然集中 在倫敦黃金市場，為生產商、冶煉商、黃金銀行之間的大宗現貨交易服務。特別是倫敦世界金融 中心的地位和發(fā)達的銀行業(yè)務，為黃金場外衍生交易、融資安排，以及中央銀行的黃金操作帶來 便利。瑞士本身沒有黃金供應，但是瑞士具有中立國的傳統(tǒng)，以及瑞士獨特的銀行保密制度， 使得瑞士成為世界上黃金轉運中心，世界礦產黃金的60%直接運入蘇黎士市場。瑞士三大 銀行組成的蘇黎士黃金總庫負責保存多國官方黃金儲備和私人藏金。東京的黃金市場主要為 日本的工業(yè)和首飾用金服務，中國香港的黃金市場則主要針對中國大陸、臺灣地區(qū)的黃金轉運 和東南亞首飾業(yè)的需要。所以，國際黃金市場本身就是國際分工不斷深化的服務體系，沒有 特色的孤立市場會被逐步取代。

第三，黃金的實物流向基本上是由官方機構流向私人持有者。

20世紀70年代中后期美國和IMF曾經多次拍賣庫存黃金，一些黃金主要被私人機構買入。 80年代--90年代中，主要西方工業(yè)國的黃金官方儲備穩(wěn)定，幾乎沒有減少。但90年后期官方售金 活動明顯活躍。

第四，各類黃金業(yè)務相互交叉、滲透。

交易所內交易的和場外交易的衍生工具之間的功能界限越來越模糊，兩類交易之間的替代性 越來越強。場內期貨/期權的標準性，通過會員和黃金銀行轉化成更加靈活多樣的場外合約 交易；而場外的活躍交易又增強了場內合約的流動性。