國(guó)際黃金市場(chǎng)特點(diǎn)

，黃金市場(chǎng)是一個(gè)多層次的體系。按照組織化、公開化程度的高低，世界黃金市場(chǎng)可分為：

1、從事黃金期貨/期權(quán)交易的期貨交易所,如NYMEX、TOCOM、CBOT、巴西商品交易所等。銀行和機(jī)構(gòu)投資者的參與提高了市場(chǎng)流通性，并為黃金企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

2、從事世界性的現(xiàn)貨-遠(yuǎn)期黃金批發(fā)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)，倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LBMA)是世界性的 黃金OTC市場(chǎng)，它既是世界現(xiàn)貨黃金有形的定價(jià)中心，又是聯(lián)系世界黃金無形市場(chǎng)的樞紐。LBMA的會(huì)員、跨國(guó)礦業(yè)公司、黃金經(jīng)紀(jì)商、各國(guó)中央銀行、國(guó)際金融組織是這個(gè)市場(chǎng)的主要成員。

3、紐約、蘇黎士、東京、中國(guó)香港等地的區(qū)域性現(xiàn)貨市場(chǎng)的特點(diǎn)是以銀行、黃金經(jīng)銷商、綜合性財(cái)團(tuán)為市場(chǎng)主體，受各自所在國(guó)中央銀行的監(jiān)管，在本地區(qū)組織黃金買賣。

4、在黃金主要生產(chǎn)國(guó)的黃金市場(chǎng)，如南非的黃金市場(chǎng)，長(zhǎng)期以來由國(guó)家特許黃金銀行和黃金公司專營(yíng)，近出現(xiàn)市場(chǎng)自由化的趨勢(shì)。

5、在欠發(fā)達(dá)地區(qū)的黃金市場(chǎng)，如中東迪拜、印度孟買。由當(dāng)?shù)靥卦S經(jīng)營(yíng)權(quán)的財(cái)團(tuán)經(jīng)銷黃金，現(xiàn)在進(jìn)行改革，趨向更加公開的市場(chǎng)。

第二，黃金市場(chǎng)有不同的分工，相互銜接。

期貨交易所提供的黃金期貨、期權(quán)交易，提高了整個(gè)世界黃金市場(chǎng)的流動(dòng)性，黃金銀行和黃金 經(jīng)紀(jì)可以借助這些工具以管理黃金脫離世界貨幣體系后的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。黃金的現(xiàn)貨定價(jià)仍然集中 在倫敦黃金市場(chǎng)，為生產(chǎn)商、冶煉商、黃金銀行之間的大宗現(xiàn)貨交易服務(wù)。特別是倫敦世界金融 中心的地位和發(fā)達(dá)的銀行業(yè)務(wù)，為黃金場(chǎng)外衍生交易、融資安排，以及中央銀行的黃金操作帶來 便利。瑞士本身沒有黃金供應(yīng)，但是瑞士具有中立國(guó)的傳統(tǒng)，以及瑞士獨(dú)特的銀行保密制度， 使得瑞士成為世界上黃金轉(zhuǎn)運(yùn)中心，世界礦產(chǎn)黃金的60%直接運(yùn)入蘇黎士市場(chǎng)。瑞士三大 銀行組成的蘇黎士黃金總庫(kù)負(fù)責(zé)保存多國(guó)官方黃金儲(chǔ)備和私人藏金。東京的黃金市場(chǎng)主要為 日本的工業(yè)和首飾用金服務(wù)，中國(guó)香港的黃金市場(chǎng)則主要針對(duì)中國(guó)大陸、臺(tái)灣地區(qū)的黃金轉(zhuǎn)運(yùn) 和東南亞首飾業(yè)的需要。所以，國(guó)際黃金市場(chǎng)本身就是國(guó)際分工不斷深化的服務(wù)體系，沒有 特色的孤立市場(chǎng)會(huì)被逐步取代。

第三，黃金的實(shí)物流向基本上是由官方機(jī)構(gòu)流向私人持有者。

20世紀(jì)70年代中后期美國(guó)和IMF曾經(jīng)多次拍賣庫(kù)存黃金，一些黃金主要被私人機(jī)構(gòu)買入。 80年代--90年代中，主要西方工業(yè)國(guó)的黃金官方儲(chǔ)備穩(wěn)定，幾乎沒有減少。但90年后期官方售金 活動(dòng)明顯活躍。

第四，各類黃金業(yè)務(wù)相互交叉、滲透。

交易所內(nèi)交易的和場(chǎng)外交易的衍生工具之間的功能界限越來越模糊，兩類交易之間的替代性 越來越強(qiáng)。場(chǎng)內(nèi)期貨/期權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)性，通過會(huì)員和黃金銀行轉(zhuǎn)化成更加靈活多樣的場(chǎng)外合約 交易；而場(chǎng)外的活躍交易又增強(qiáng)了場(chǎng)內(nèi)合約的流動(dòng)性。